Actualizo la rentabilidad de mi cartera. Como sabeis todos los movimientos que hago en la cartera los comento con anterioridad y podeis ir siguiendolos. Aunque no he tenido mucha actividad durante este año, vuelvo a retomar la actividad con un 30% invertido. Esto tambien creo que es positivo, dado la rentabilidad se ha conseguido con una posición media de 9000 euros, lo que realmente da una rentabilidad de casi un 6,03% sobre la operativa. Como sabeis mi objetivo es conseguir el 20% a final de año. De momento y si extrapolamos la rentabilidad que llevo estaría entorno al 5% a final de año, así que voy por debajo de mi objetivo.

No obstante este año estoy teniendo mas operaciones fallidas de lo habitual, aunque siempre suele superar a las acertadas. Tambien destacar el riesgo que estoy corriendo en las operaciones de Sovereign, con STOP realmente elevados. Espero que esta operativa basada en tambien en temas empresariales finalmente compense este riesgo.

Operaciones del día 11/05/2008

Pongo en el rada a Tradedoubler, una empresa de publicidad en Internet. Un sector que me gusta mucho, como sabeis con mi compra de Antevenio. Creo que tiene que crecer en los proximos años y este tipo de empresas pueden hacerlo muy bien.

La reducción del consumo es un hecho que los datos ya han podido confirmanos. Este no es el mejor contexto para empresas tan dependientes del consumo como las que se dedican al sector textil. Esto lo hemos podido ver recientemente con los resultados de Adolfo Dominguez y tambien con resultados de empresas en el Reino Unido. En este contexto se esta movimiendo Inditex, una de las mejores empresas de este sector.

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Como cada fin de semana voy a tratar de analizar el IBEX. Como sabeis el 14.000 me parecía un nivel de peligro y recomendaba para quien se fuera a poner largo que lo hubiera echo antes de ese nivel. Finalmente y como explicaba en uno de mis escenarios era probable romper los 14.000 para retroceder. No obstante este retroceso tampoco ha llegado a romper los 13.811 que comentaba y hemos entrado en un movimiento lateral entre la zona de 13.850 y 14.100.

La figura que parece estar formando es una Cuña, que es una figura de continuación bajista en la mayoría de los casos. Los movimientos en Cuña son movimieno donde el valor o indice va marcando máximos y minimos ascendentes, pero con un matiz importante, los nuevos máximos que va marcando son cada vez mas cercanos mientras los minimos ascendentes lo hace mas convencidamente. Es decir nuestro indice es incapaz escapar al alza decididamente y se va moviendo en un rango cada vez mas estrecho. Es decir el mercado se encuentra agotado

Si a todo esto le unimos el volumen descendente de la subida y que estamos en un mes estadisticamente negativo, tenemos muchos malos indicadores. Pero además estamos en una situación en el que la volatilidad ha descendido, las grandes caidas necesitan de un estado de tranquilidad porque deben pillar al mercado confiado. Las declaraciones de algunas personas destacadas intentando hacer llegar el mensaje de que lo peor ha pasado, puede tambien estar haciendo su efecto. La verdad es mi sensación es claramente bajista.

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Despues de abrir la posición en la apertura el hueco finalmente se cerro y la operación la cerre con perdidas. Con esto hemos vuelto a recuperar los 14.000 con una mejor sensación que la que teníamos la ultima vez que estuvimos en estos niveles. Parece que tampoco hay muchas ganas de caer. La volatilidad sigue bajando y eso es lo que define a los mercado alcistas.

Los 14.000 como era previsible cuestan, todavía sigue la digestión de eses nivel. Superar los 14.100 punto podemos apostar por la continuidad. Mientras eso no suceda pues habrá que estar atentos, el peligro de correción todavía esta activo.

Una de la cosas que he conseguido mejorar con los años es el ir detras de los valores. No tiene porque ser una mala estrategia el operar ante rotura de rangos o movimientos fuertes. El problema viene cuando el único motivo para operar es pensar es la sensación de estar dejando pasar una excelente oportunidad cuando vemos un movimiento fuerta al alza o a la baja del valor. Lo cierto es que cuando uno lleva operando mucho tiempo, se da cuenta que las oportunidades pasan continuamente delante de nosotros pero lo que no podemos permitirnos es perder dinero. Dejar pasar una oportunidad no es un problema, realizar una operativa basada en impulsos es un lujo que no nos podemos permitir muchas veces.

La rotura de los 14.000 puntos invitaba a hacerlo, como tambien la rotura de Técnicas Reunidas. Pero de haber entrado con la rotura probablemente ahora estaríamos posicionados el máximos de las ultimas semanas. Estaríamos corriendo detras de los valores. Estariamos entrando pensando que estamos perdiendo un tren. Si hubieramos entrado en los 13.800, la rotura de los 14.000 lo hubieramos visto de otra forma que si hubieramos entrado en la zona de loas 14.050.

Los 14.000 se estan resistiendo como cabía esperar. Si me habeis seguido no creía significativa la rotura de niveles para confirmar la continuación del movimiento alcista y bajo mi punto de vista podía presentar un peligro importante. El nivel importante bajo mi punto de vista son los 13.811, pero un hueco de apertura nos dejaría un bonita isla, una formación con fuertes conotaciones bajistas.

Finalmente la operación en Técnicas Reunidas no conseguí cerrarla dado que no llego al nivel de compra. Con el cierre de EEUU anulo dicha operación. Mañana si nuestro indice abre con hueco bajista, tomaré una posición bajista con STOP el hueco. Esto nos permitiría tener un STOP cercano y la formación de una isla, es decir mas razones que el simple hecho de ver el mercado moverse en una dirección y pensar que no podemos dejar pasar ese tren.

Espectacular el gráfico de Adolfo Dominguez. El problema que tiene la bolsa y en concreto la aplicación del analisis técnico es no todos los valores tienen el mismo componente de aleatoriedad. Aunque el analisis técnico defienda que es valido para cualquier valor que cotice y tenga un suficiente volumen, lo cierto es que no todos los valores marcan las tendencias de igual forma. No todas las empresas tienen los mismos consensos en cuanto a su futuro. Como tambien pasa en la economía.

En ese sentido el cada cierto tiempo encontrar tendencias o valores tendenciales es lo que hace que la operativa basada en Analisis Técnico sea rentable. Porque encontrar tendencias es mas probable de lo que pueda parecer, aunque haya que fallar mas que acertar para encontrarlas. Porque cuando se encuentran tendencias y con una correcta gestión del dinero, la rentabilidad compensará muchas pequeñas perdidas. Todo esto si la fe en la estrategia todavía no se ha perdido.

Adolfo Dominguez es sin duda el ejemplo de valor tendencial.

Parecía estar intentando cambiar de tendencia, pero el hueco dejado y la vela negra permiten pensar en una continuación de la tendencia a la baja. ¿Cuando finalizará?. Pues yo no lo se. Pero da igual, ya nos sacará el mercado. Ojala todos los valores en los que operaramos fuera como este.

Interesante rotura de Técnicas Reunidas acompañada de volumen. Una clara invitación a la entrada en el valor con un objetivo teórico de 58 Euros. En el caso de un cierre por debajo de la zona de 49,30, abandonaría la posición. El único problema que le veo al valor es que dependerá para confirmar la subida que el mercado le acompañe con subidas hasta el 14.000. Porque ir a contra-corriente es siempre muy complicado.

Tomo mañana posición en la cartera con una limitada a 51.05.

Os dejo por aqui el gráfico

Esta semana hemos propuesto analizar BBVA. A todos los que os querais unir solo teneis que dejarme vuestro enlace.

Os dejo por aqui un enlace a todos los analisis que he recibido hasta el momento:

Estudio gráfico del BBVA. ¿Nos vamos a los 16,50? La Bolsa por Antonomasia
Estrategia Alcista en BBVA Clases de Bolsa
BBVA: Señal alcista en zona de Riesgo Analisis Bolsa
BBVA (15,10€) - 02 de mayo de 2008 Jorge de elnuevoparquet.com
Mantener_con_Stopen_14_78/"> Análisis BBVA 03/05/2008: Mantener con Stop en 14,78 Jaume Germa. Invertir Bolsa
BBVA: ¿D.Franciso & D. Emilio? Invertir en Bolsa Info
Buenos resultados del Santander y BBVA acogidos de manera dispar por el mercado. Situacion tecnica de ambos. La Bolsa desde los pirineos
Análisis BBVA en la Blogosfera Adam de elnuevoparquet.com
Analisis BBVA Mi Analisis

Un saludo

Si habeis seguido mi blog sabreis que llevo mucho tiempo estando pesimista con respecto al valor. Las ventas de acciones continua que pude observar de ciertas agencias, mas el cruce de las medias, me hacían tener esta posición en BBVA. Lo cierto es que los resultados de la entidad no pueden ser mejores y esto esta dando soporte al valor. No obstante la debilidad que se descuenta en el precio refleja el escenario negativo que se esta pronosticando para el sector Bancario en nuestro Pais.

¿Cuando acusarán los resultados de la banca, los descensos en las hipotecas, la creciente morosidad y la desaceleración económica?. Pues deberíamos empezar a notarlo como mínimo en los siguientes meses y deberían incorporarlo los siguientes resultados. Si esto no se da y es lo que el mercado esta empezando a considerar, pueda ser posible que nos hemos excedido en el pesimismo.

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Como ya comentaba en un post anterior, lo mas probable era superar en esta ocasión los 14.000 punto, aunque con ello no tendríamos todo ganado. De hecho este tipo de situaciones de superación de máximos en falso han sido realmente peligrosas en los ultimos tiempos. La ultima superación de los 16.000 fue el prolegomeno de toda la caida. Tambien pudimos ver muchas superaciones de los 15.000 anteriormente para caer bruscamente.

La mejor estrategia como comentaba era comprar hace unos días y estar pendiente de la confirmación de la superación de los 14.000 puntos. Esta superación la ha protagonizado justo a principios de mes, fecha estadísticamente muy favorable para los movimientos al alza. El hueco dejado nos habla de fuerza en el mercado y nos deja un nivel de 13.811 que deberá no cerrar. Con estas referencias los siguientes niveles a buscar serían los 14.400 y los 15.000 puntos.

¿Habremos olvidado la crisis y todos los datos económicos malos?. ¿Veremos al indice por encima de los 16.000?. Mi intuición me dice que parece demasiado complicado salir de una situación economica como la que estamos pasando de una forma tan sencilla. Que el movimiento a la baja debería continuar no mas allá de los 15.000 puntos. Pero eso no es análisis técnico. De momento y mientras estemos por encima de los 13.811 deberíamos estar comprados, aunque esta vez no nos puede pillar por sorpresa una caida. Habrá que estar atentos a los cierres y no vacilar un cambio de posición.

Os dejo por aqui un gráfico de las prestadas que aparecen en la CNMV de BBVA. El tema de las prestadas se puso de moda con todas las noticias que pudimos escuchar de Astroc y despues de otros titulos de inmobiliarias. El hecho de tener muchas prestadas suponía que mucha gente había tomado titulos para ponerse bajista en el mercado. Si uno repasaba esa información veía que efectivamente hubiera podido ser una alerta importante con respecto a los movimientos que luego se sucedieron en el titulos.

Ahora mucha gente consulta esta información, y esto lo conocen muchos de los traders que operan con esta operativa. Esto puede hacer que los numeros de las prestadas se esten en algunos casos inflando con acciones que realmente no suponen estrategicas bajistas. Es algo que quizás mucha gente no sepa, como yo hasta hace unos dias gracias a mi amigo RedGarlic.

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Os dejo por aqui una oferta para poder tener tiempo real gratis del mercado continuo. La Bolsa de Madrid, en su afan por la rentabilidad y no contenta con las comisiones que ya cobra, nos hace en muchas ocasiones tener que pagar a la gente que mas opera. El tema del recibir los datos lo antes posible es tan vital, que algunas agencias de valores establecen conexiones directas para poder mejorar de recepción y envio de ordenes.

Por lo menos de vez en cuando tenemos la posibilidad de tener acceso al tiempo real de forma gratuita , aunque dado que el que nos lo ofrece tiene que pagar a la Bolsa de Madrid por usuario, no suele estar muy extendido.

Os dejo por aqui el enlace a el tiempo real, para quien no lo tenga en su broker

Solicitar el tiempo real gratis

Nota: Me pagan por cada persona que se apunta al tiempo Real, aunque no tanto como para ponerlo si no es interesante.

Tal y como comente ayer entramos en estos dos valores. En el caso de Sovereign con media posición. Actualizaré mi cartera con los valores.

Un saludo

Cada vez esta mas dificil colocar OPVs de este tipo de en el mercado. Ya no vale todo, incluso aunque te gastes mucho dinero en publicidad. Despues de OPVs como Criteria el inversor particular esta ya un poco cansado de este tipo de colocaciones y cada vez mas acude a otro tipo de fuentes de información para tomar sus decisiones. Porque los medios de comunicación financieros tradicionales tienen las manos atadas, cuando se habla de grandes campañas de publicidad.

La OPV de Itinere, era una colocación de una empresas a unos ratios no muy razonables y en un sector con poco potencial de crecimiento. A todo esto había que añadirle el control total de Sacyr sobre la empresa que sacaba una parte para conseguir liquidez. Como comentaba en el post de la OPV de Itinere no lo veía claro. La decisión de Sacyr ha venido obligada y es posible que la haya echo un favor a todos esos accionistas que hubieran comprado dado que el poco interes en la compañia adelantaba un mal comportamiento.

Por cierto una de las OPVs mas rentables en los ultimos años, fue la de Antevenio que no tuvo este despliegue publicitario. Y es que muchas veces cuando algo no se vende solo, por algo será...

Vuelvo a la actividad con mi cartera. Con dos posiciones alcistas y pendiente de iniciar una posición bajista si el mercado supera los 14.000 y a continuación pierde los 13.900. Tengo pendiente ver cuando deshacemos la posición en Metrovacesa, una operación con una ganancia acumulada del 25%. Esta cartera como sabeis la estoy manteniendo avisando siempre previamente de todos los movimientos que realizo, con el objetivo de llegar al 20% a final de año.

Tambien sigo muy de cerca al Euro/Yen para poder volver a posicionarme corto en ese cambio, que esta realizando una figura de vuelta espectacular.

De momento pocas operaciones y superando la rentabilidad del IBEX que es de un -9,29%. Sacandole mas de un 10%. Esperamos poder llegar a mi objetivo.

Operaciones especulacion.org

El martillo es una de las figuras que mas me gusta. Es realmente complicada de operar, dado que el stop en muchas ocasiones y como pasa en este caso, se tiene que poner muy lejos, pero suele ser bastante fiable. Por ese motivo entraré el viernes con media posición, esperando al cierre del hueco para tomar la posición entera.

Un dato interesante es el gran volumen que tuvo el valor en el martillo, algo que refuerza la fiabilidad de estas figuras. Aunque en en este tipo de valores tan bajistas lo mejor es estar a parte, al tener una figura tan clara merece la pena intentarlo. El Stop lo ponemos en 6,50.

Sovereing es un titulo que no me ha ido demasiado bien este año. La mayor perdida la tuve con el en una operación mal planteada en cuanto al riesgo. Pero ejecutamos nuestro STOP en 10 y ahora volvemos a intentar recomprarlo por debajo de 8.

La verdad es que los 14.000 puntos estan ya en cabeza de mucha gente. Lo bueno que tienen los fines de semana, es que nos permiten plantearnos la situación del mercado con algo mas de calma que a diario, donde tanto el movimiento del mercado como las noticias a veces nos dejan poco tiempo para poder parar a ver la situación desde otras perspectivas.

Cualquier que haya leido algo sobre analisis técnico, y entienda los soportes y resistencias, sabrá que los 14.000 puntos representan una importante nivel cuya superación debería permitir una continuación del movimiento al alza. Todo el movimiento lateral que hemos podido ver en todos los indices pueden animarnos a pensar, como ya lo ha dicho mucha gente que estamos en un suelo de mercado.

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Esta semana hemos propuesto analizar Antevenio. A todos los que os querais unir solo teneis que dejarme vuestro enlace.

Os dejo por aqui un enlace a todos los analisis que he recibido hasta el momento:

Analisis de Antevenio El Mundo Bursatil
Antevenio 6.95 Jorge de elnuevoparquet.com
Analisis de Antevenio, el unico valor de Internet Español cotizado. La Bolsa desde los pirineos
Analisis de Antevenio Simple No Risk
Analisis Fundamental Antevenio Ana Ariza
Analisis Antevenio Invertir en Bolsa
Analisis de Antevenio Adam, elnuevoparquet.com
Analisis de Antevenio Mi Analisis

Un saludo

Interesante iniciativa la de Bubok, que te permite poder de una manera sencilla publicar un libro y a cualquier persona poder imprimirse tu libro. Sería muy interesante poder hacer un libro entre toda la blogosfera financiera al estilo el libro del blogbook. Incluso, solo extrayendo los articulos mas interesantes que se han publicado durante un año, ya tendríamos una interesante lectura.

Aunque se sale un poco de la temática del blog, la verdad es que es una iniciativa para la que se me ocurren cosas que podríamos hacer los aficionados a la bolsa. Enhorabuena a Angel Maria por ese proyecto. Es uno de esos proyectos que dejan un poso en la vida de haber aportado algo nuevo.

Un saludo

LLevo diez años invirtiendo y nunca había conocido a un presidente de una compañia cotizada, ni me había sentado a hablar con el para preguntarle sobre su visión. Probablemente hace muchos años esto era mas habitual y cuando alguién invertía su dinero podía tener ese contacto. Ahora y sobre todo para los que se dedican a especular sobre valores solo vemos un par de letras, un precio y un gráfico. Este viernes hemos podido compartir una hora con Joshua Novick, que la verdad es que estuvo explicando todos los datos de su empresa.

No es muy diferente eso a los inversores de largo plazo, la única diferencia es el tiempo. No obstante sentarte delante de una persona y percibir esa confianza en su empresa y en