La OPA se lanzo de Sogecable se lanzo el 2 de noviembre por tanto el viernes hara un mes, la CNMV suele tardar en aprobar este tipo de opas parciales entre 30-45 dias, por tanto puede aprobarla esta semana o como mucho dentro de 2 semanas , luego hay un plazo de un mes para acudir a la OPA y transcurrido ese plazo se ejecuta la compra parcial de 37€ aquien haya acudido.

Por tanto si finalmente la OPA se aprobará por la CNMV en la primera semana de Diciembre, la adjudicación se produciría un mes mas tarde, que sería en la primera semana de Enero.

La OPA sobre Union Fenosa al haberse lanzado recientemente, llevará algo de mas tiempo.

8,381% IBEX 35 - especulacion.org 48,658%

Ibex 35
IBEX 10.667 11.561,00 894 8,381%

especulacion.org
Mini IBEX 10675 10735 70,4 4,69% ( 1500 Garantias - CERRADA)
UNF 31,2 33 2,08 6,667% (+0.28 de dividendos) - CERRADA)
SGC 34,24 37 2,76 8,061% (CERRADA)
MAP 14,5 15,99 1,49 10,276% (CERRADA)
ZEL 5,88 5,86 -0,02 -0,340% (CERRADA)
EVA 14,6 16,39 1,79 12,260%
RDM 0,72 0,77 0,05 6,944% (CERRADA)
CISCO 20,9 20,95 0,05 0,239% (Dolares)
MVC 70,1 70 -0,1 -0,143%
48,658%

Operaciones a posteriori
Mini IBEX 10700 10755 -55 -3,667% (CERRADA)
Futur ALT 36,37 37,35 -98 -9,800% ( 1000 Garantias CERRADA)
Futuro TEM 9,08 10,49 141 47,000% ( 300 Euros de Garantias CERRADA)

Operaciones a posteriori
Mini IBEX 10700 10755 -55 -3,667% (CERRADA)
Futur ALT 36,37 37,35 -98 -9,800% ( 1000 Garantias CERRADA)
Futuro TEM 9,08 10,49 141 47,000% ( 300 Euros de Garantias)

Las operaciones podeis encontralas en los Post del portal

Una de las operaciones mas seguras que podemos encontrar en los mercados es la de comprar valores para acudir a una OPA de una compañía que no se realiza por el 100% de las acciones.

Gracias a cambios en la legislación una compañia que quiere hacerse con más de un 25% del capital debe lanzar una OPA que será ofrecida a todos los accionistas de la compañía. Lo que se traduce en que los pequeños accionistas podrán verse beneficiados de estas operaciones. Dado que la compañía que lanza la OPA no lo hace sobre el total de acciones (por ejemplo un 10%), si todos lo accionistas decidiéramos acudir debe decidirse el criterio para seleccionar a quien comprar las acciones y cuantas. Este reparto según la ley tiene quetener un tramo lineal, lo que implica que el criterio es el siguiente:

"La empresa que presenta la OPA comprar las mismas acciones a todos los accionistas que quieran acudir"

¿Por que es beneficioso?. Pues básicamente porque suelen ofrecer un precio mas alto que el que cotiza en ese momento en el mercado, con lo que se pueden realizar unas plusvalías y volver a comprar posteriormente las mismas acciones si se quisieran mantener.

El hecho de que parte del reparto sea Lineal favorece al pequeño accionista (pocos casos en este mundillo) dado no es lo mismo comprarle 200 acciones a una persona que tiene 400 que a una que tiene 100.000. Si todo el reparto fuera lineal sería mucho mas beneficioso.

La información sobre este tipo de operaciones es generalmente complicada de encontrar. De hecho no suele estar destacada como noticia durante todo el tiempo que dura la OPA, si no que solo aparece el día que se anuncia.

Entonces vayamos al grano. ¿Como conseguir que Florentino nos invite al próximo partido del Real Madrid o que Polanco nos regale el abono a digital plus?. La operación especulativa consiste en lo siguiente. Lo primero que hay que estudiar es cual es el número de acciones que supone el 10% de la compañía. Una vez que sabemos ese número deberemos tener una previsión de cuanta gente acudirá a la OPA. Esto podemos obtenerlo de referencias pasadas. Realizando una división podremos obtener mas o menos el número de acciones que nos comprarán si acudimos a la OPA. Con este dato lo único que tenemos que hacer es acudir al mercado comprar ese número y esperar a que llegue el momento de la OPA y avisar al banco de que queremos acudir.

En este momento hay dos OPAs lanzadas

La de ACS (Florentino) sobre un 10% de Union Fenosa. En la CNMV podéis encontrar la siguiente información

"Según fuentes de la operación, habrá un tramo en el que se aceptarán las acciones en función del número de peticionarios. A este tramo se le asignará el 25% de los 30,47 millones de acciones, es decir, 7,62 millones de títulos. El resto - el 75%, unos 22,85 millones de acciones- se repartirá en función del número de acciones que se presenten a la oferta. De esta forma, todos los accionistas que acudan a la opa podrán vender un mínimo fijo de acciones, y algunas más en el segundo tramo."

Supongamos que acudieran a la OPA 140.000 inversores (que es una cantidad muy elevada), en ese caso tendríamos que ACS compraría a cada inversor 54 acciones. Si acudieran 80.000 inversores entonces podrían adjudicarnos en el tramo linea 90 acciones.

La de PRISA (Polanco) es sobre un 20% de Sogecable a 37 Euros. En cinco dias podemos encontrar un articulo en donde explican porque las reglas de prorrateo benefician al pequeño accionista

http://www.cincodias.com/articulo.html?date=&xref=20051103cdscdiemp_3&type=Tes&anchor=cdscdi

Suponiendo que invirtiéramos 2800 o 1700 Euros podríamos sacar la siguiente rentabilidad

Union Fenosa Hoy = 31,42 Precio de OPA = 33 Rentabilidad = 5,03%
TOTAL (menos comisiones) = 130 Euros (90 acciones)
TOTAL (menos comisiones) = 78 Euros (55 acciones)

Sogecable Hoy = 34 Precio de OPA = 37 Rentabilidad = 8,82%
TOTAL (menos comisiones) = 240 Euros (83 acciones)
TOTAL (menos comisiones) = 143 Euros (50 acciones)

El único peligro que existe es que la OPA no sea aceptada o al final no se lance cosa que no suele ser muy probable. Por otra parte nos veremos beneficiados si se lanzaran otras Contra OPAs. También existe el peligro de que nos compraran menos de las 90 o 83 acciones, en ese caso podemos tratar de comprar menos para asegurar más.

A lo sumo calculo que esta rentabilidad podría obtenerse en unos 4 meses a lo máximo. Muy probablemente menos. ¿No es muy apetecible??? Yo ya he comprado y si me consigo sacarme las plusvalías que os comento probablemente me vaya a ver un partidito del Real Madrid esperando que dentro de un par de meses que hayan empezado a jugar bien.. .

Os paso una serie de links a invertia de otras donde comentan lo que paso en otras ocasiones.

http://www.finanzas.com/id.5126434/noticias/noticia.htm
http://www.invertia.com/noticias/noticia.asp?idNoticia=906403

La OPA sobre Metrovacesa estuvo algo ajustada, sin embargo en la de Dragados yo consegui vender 73 acciones, compradas a 17,09 a 22,22. Casi un 30%!!. No son estos casos, pero bueno yo desde luego firmaría con sacar un 8% en un par de meses.

Os mantendré informados acerca de las previsiones tanto de cuando se aprueban la OPA por la CNMV como de cual son las previsiones de aceptación para calcular mejor cuantas acciones comprar.

Si hay algún dato erroneo, por favor comentadmelo.

En mi opinion antes de empezar a desarrollar nuestra estrategia especulativa debemos estudiar con detalle como realizaremos nuestra operativa de compra y venta, y en concreto cuales serán los gastos que incurriremos en cada una de las operaciones que realicemos.

A nuestra estrategia de especulación deberemos exigirla entre otras cosas que sea capaz de realizar bastantes operaciones por año y que consiga reiteradamente en cada año beneficios. Tener una estrategia de especulación que únicamente operará una vez al año, sería demasiado arriesgada. Pondriamos todos lo huevos en la misma cesta.

Las estrategias deberían asegurarnos un porcentaje de aciertos en cada operación. Por ejemplo, que acertaramos un 40% de las veces realizando operaciones de una media de 10% de ganancia y quizas un 60% de operacion con un 1% de perdidas.

Por este motivo estudiar las comisiones para tratar de conseguir que el coste de entrada y salida de una operación sea lo mas pequeños posible nos permitirá poner en práctica estos sistemas. Si cada entrada y salida nos supone por ejemplo un 2%, realizar mas de 20 operaciones supondría que para ganar tendriamos que al menos obtener un beneficio del 40%.

En el post anterior trate el canon de bolsa, uno de los conceptos que debemos pagar en cada operación y que es común para todas las agencias.

El otro concepto que pagaremos en una operación es lo que llamamos lacomisión de intermediación.

Esta comisión suele calcularse en base a dos parámetros
* Porcentaje de comisión sobre la operación.
* Comisión mínima a cobrar.

Incluso hay algunas entidades que establecen hasta tres parámetros, dado que en muchos casos al no tratarse de una agencias, se trata tanto las comisiones de esta entidad como de la agencia que utiliza.

Las entidades definen en muchos casos diferentes tipo de tarifas en funcuón de los servicios contratados. He tratado de elegir los que encajarían mejor con el perfil de una persona que quisiera realizar como mínimo unas 50 o 60 operaciones al año.

En el siguiente enlace podeis encontrar un esquema de las comisiones de una serie de agencias. Tratare de ir completandolo con todas las agencias del mercado.

Excel Comisiones

No obstante podeis encontrar un buen resumen aunque algo desactualizado en la web de Invertia.

Enlace Invertia Comisiones

Suponiendo que nos decidieramos por una de las agencias que menos comisiones aplica podriamos obtener el siguiente coste mínimo para operaciones de 12000 euros de importe:

= 0,10% (Canon Bolsa) + 0,20 (Comisión de intermediación) = 0,30%

Esto implicaría que si quisieramos realizar en un año 60 operaciones, solo para pagarnos el gasto de comisiones deberiamos conseguir una plusvalia del 18%. Esto eligiendo unas muy buenas condiciones. (animo a que cada uno calcule cual sería su porcentaje con las condiciones que le da su entidad y el importe normal que utiliza al operar)

¿Si nuestra coste es muy elevado no estaremos haciendo trading para que nuestra agencia o la Bolsa de Madrid ganen pasta? ¿Merece la pena realizar seguir estrategias de especulación que realicen tantas operaciones o optar por la estrategia de comprar y mantener a largo plazo con el coste de operación que tenemos?

Es importante conocer que existen otras posibilidad de invertir en Bolsa aunque no directamente (como son los derivados) que nos permitirán en algunos casos bajar el coste de cada operación. Esto puede permitirnos tener mayor probabilidad de desarrollar sistemas que realicen muchas operaciones y que sean rentables. Con coste por operación elevados, conseguir sistemas de trading que sean rentables será misión imposible.

Estudiando los gráficos de Jazztel se puede ver que GAESCO ha entrado en uno de estos ciclos de acumulación que periodicamente repite. En principio lo normal sería que estuviera acumulando durante un par de días mas, para despues dar el hachazo como hace siempre.

En telefonica móviles estamos en una fase de indefinición en donde las agencias no estan tomando fuertes posiciones ni al alza, ni a la baja. Por lo que habrá que seguir esperando a que se decanten por acumular o por vender.

Los graficos actualizado podeis verlos en el menu de la derecha.

Analisis de Agencias JAZZTEL.

GAESCO 3.160 Millones. Con diferencia es la que parte el Bacalao en Jazztel. Es tambien la agencia que mas beneficios ha sacado con la acción. Digamos que es pieza clave para entender los movimiento de la accion
Mercavalor 769 Millones. Una agencia que este año se ha comprado lo que no esta en los escritos de Jazztel y que es la gran perdedora de este año.
EuroSafei 512 Millones. Ha tenido unas ganancias moderadas
Fibanc 399 Millones. Ha tenido grandes plusvalias con el titulo
BBVA 132 Millones. Una de las grandes perdedoras

GAESCO

FIBANC

BBVA

Mercavalor

Jazztel en mi opinión es el típico caso de fenomeno de especulacion que cada cierto tiempo se da en la Bolsa Española. Cada año podemos encontrar valores en los que parecen focalizarse todos los traders y en los que vemos impresionantes subidas e impresionantes bajadas.

En Jazztel las agencias que mueve dinero son las siguiente

GAESCO 3.160 Millones. Con diferencia es la que parte el Bacalao en Jazztel. Es tambien la agencia que mas beneficios ha sacado con la acción. Digamos que es pieza clave para entender los movimiento de la accion
Mercavalor 769 Millones. Una agencia que este año se ha comprado lo que no esta en los escritos de Jazztel y que es la gran perdedora de este año.
EuroSafei 512 Millones. Ha tenido unas ganancias moderadas
Fibanc 399 Millones. Ha tenido grandes plusvalias con el titulo
BBVA 132 Millones. Una de las grandes perdedoras

En este momento en que la acción se mueve a la baja. Jazztel es una accion de niveles. Se mueve en base a movimientos que van de un nivel a otro, en los que yo observo bastante control. Probablemente se haya muchas ordenes de arbitraje que impiden que la acción se mueva con libertad. El análisis es claramente bajista, aunque en este valor, lo importante es estar cuando la acción de el salto, por lo que no se si se puede hablar de tendencias alcistas o bajistas. Estamos ante un fenomeno especulativo que en mi opinión es complicado analizar desde el punto de vista técnico. Por ese motivo creo que los gráficos de agencias pueden darnos muchas mas pistas de cual es el sentimiento.

Aprendiendo de Gaesco lo que hay que hacer en este valor para ganar pasta es comprar y vender en rangos de una semana. Es la forma en la que Gaesco se ha forrado. Esto con la ventaja de que probablemente con el volumen con el que juega puede mover el valor de la acción. Así que lo supongo que hacees repartir hacia el lado contrario al que se mueve el mercado.

GAESCO

Fibanc lo que hace es no desperdiciar un momento de Alza para realizar muchas sus plusvalias en menos operaciones.

FIBANC

Por el otro lado podemos comprobar el comportamiento erratico de los pequeños inversores y como estos sucumben al miedo creando situaciones en las que se ponen a vender fuertemente asumiendo minusvalias.

BBVA

Mercavalor

Intentare en lo sucesivo ir actualizando los graficos para que vayan saliendo en las noticias que ya he publicado. En concreto he creado una para Agencias TEM en la que muestro los 5 graficos que intentare ir actualizando en lo posible.

Buena, esta sesión ha vuelto a estar predominada por todo el lastre que ha soltado WARBURG. En principio no detecto que las otras principales agencias haya cambiado su sesgo, así que nada habrá que esperar a que amaine el temporal de Warburg, que repasando el historico parece como si viniera soltando desde la colocación.

de 2001/2002 vendio 7.400.000 millones de titulos
de 2002/2003 compro 1.568.000 millones de titulos
de 2003/2004 compro 2.461.000 millones de titulos
de 2004/2005 vendio 3.300.000 millones de titulos

Así que en principio estaria soltando titulos comprados antes del 2001. Casi desde la colocación.

Analisis de Agencias TEM.

Datos Volumen:
* AB asesores con 32 Millones
* Interdin con 25 Millones
* Ahorro Corporacion con 22 Millones
* UBS Warburg con 21 Millones
* Mercavalor con 21 Millones
* Benito Monjardin con 15 Millones
* Credit Suisse con 15 Millones
* BBVA con 15 Millones

CajaMadrid

ABAsesores

Warburg

Ahorro Corporacion

BBVA

Las agencias que mas volumen mueven en TEM son las siguientes

* AB asesores con 32 Millones
* Interdin con 25 Millones
* Ahorro Corporacion con 22 Millones
* UBS Warburg con 21 Millones
* Mercavalor con 21 Millones
* Benito Monjardin con 15 Millones
* Credit Suisse con 15 Millones
* BBVA con 15 Millones

Las agencias que mas dinero han ganado este año con TEM son las siguientes

* CapitalMarkets con 1,5 Millones
* CajaMadrid con 1,3 Millones

y tambien destaco a MercaValor con 0,9 Millones porque es una de las grandes que mayor beneficio ha sacado con TEM. Con estos datos me voy a centrar en las agencias que he comentado para ver en que posición estan todas.

AB Asesores comenzo a soltar lastre como podreis ver en el grafico de la noticia anterior que he actualizado. Así que será el principal peligro que podemos tener, aunque no ha soltado todo lo que podía. De hecho todavía esta vendiendo con plusvalias así que es normal que quizas trate de aprovecharlo.

AB Asesores

CajaMadrid que es una de las agencias que mejor lo ha hecho nos da muchas pistas. La fase de acumulacion ya la tuvo la ultima vez que la acción bajo a 8,5. Cuando TEM empezo a llegar a 9,40 empezo a realizar plusvalias, aunque no con demasiada fuerza. Así que eso hace preveer que esta agencia espera que TEM vuelva a retomar la senda alcisa.

CajaMadrid

Por ultimo podemos ver lo que yo considero los pequeños inversores en la agencia de BBVA, donde se puede ver que sigue un comportamiento totalmente poco afortunado en la que si repasamos los momentos en los que ha vendido, podremos ver que han sido momento previos a grandes subidas.

BBVA

Con todo esto es que quizás la ultima fase de acumulacion de las agencias fue los niveles de 8,50 y 8,70. Nos encontramos en un momento en el que las agencias han realizado algunas plusvalias, pero en la que siguen fuertemente compradas, por lo que supongo que lo hacen esperando una subida. No obstante si rompieramos el 8,50 supongo que el escenario podría cambiar para algunas. Yo si tuviera que elegir, lo que haría sería acumular en este momento.

Un saludo

Telefonica Moviles esta desarrollando un movimiento correctivo que se inicio desde los 9,40. Es un valor que se ha estado moviendo en función de comentarios sobre una posible OPA de Telefonica despues de la compra de O2.

No obstante en mi opinión este valor se mueve en una tendencia alcista que comenzo en Julio.

Si rompe el soporte de 8,80 podremos estar ante un cambio de tendencia que se confirmará con la rotura del 8,50.

Estudiando los datos de las agencias, he comprobado que UBS Warburg y ABAsesores son las dos agencias que mayor volumen han realizado. La situación de ambas es totalmente diferente.

Warburg lleva una gran número de perdidas con TEM y con respecto a como empezo el año se ha quitado unos 5 millones de titulos. Recientemente llevo a cabo esta descarga de titulos, como se puede ver en el grafico. En ese sentido lo normal es que volviera a comprar, aunque en esta ultima bajada se ha mantenido parada, como esperando.

La situacion de ABAsesores es totalmente diferente. Las dos ultimas rachas en las que ha tomado fuertemente posiciones ha sido en el entorno de los 8,70. En este momento ha empezado a vender ligeramente. Si la acción aguanta los 8,80 probablemente ABAsesores no se quite todos esos titulos que tiene, pero en el caso de que bajara mucho, supongo que no le quedaría mas opción que ir deshaciendo cartera. Con todos los titulos que ha adquirido esto sería un tremendo varapalo para la cotización.

Esto ultimo confirma la peligrosidad del entorno de 8,80-8,70 que puede definir el futuro mas cercano de la acción para sacarla de la tendencia alcista que lleva o para permitir rebotar en ese nivel para abordar niveles superiores, como 9,50.

Estaremos pendiente al gragico de ABAsesores que podrá avisarnos de si ABAsesores esta empezando a soltar lastre.

Explicacion Graficos de Agencias
El color rojo significa venta, el color azul significa compras. El nivel de cotización significa el número de titulos que tiene en cartera.

Una de las aprendizajes que he tenido en mi experiencia invirtiendo en Bolsa, es el importante papel que tienen las comisiones cuando empezamos a operar con asiduidad en el mercado.

Conseguir minimizar el coste de las comisiones, pueden en muchos casos suponer incrementar nuestras ganacias muy sensiblemente. Esta ganancia la conseguiremos unicamente dedicando tiempo a entender todos los conceptos por los que nuestra agencia de valores puede cobrarnos por nuestra actividad de trading en el mercado.

En mi opinión el concepto importante es conocer cual es el coste que tengo cuando entro y salgo del mercado suponiendo que el precio de la acción se hubiera mantenido sin cambios. Calcular cual sería el porcentaje que perdería solo por entrar y salir. Es vital para un especulador poder entrar y salir de un mercado con un pequeño coste. Tener un alto coste de entrada y salida es un condicionante que puede llevarnos a aguantar operaciones solo por el hecho de evitar estas perdidas.

En lo sucesivo intentare mantener una pagina que vaya actualizando con la información de las comisiones de cada una de las agencias y para cada uno de los productos financieros que podemos contratar.

En una operación de Bolsa el primer concepto que tenemos que pagar es el Canon de Bolsa que es comun para todas las agencias.

La información detallada podeis encontrarla en la siguiente direccion
https://www.bbvanetoffice.com/local_bdno/tarifas_CAS.html

El importe se calcula de la siguiente manera:

Dependiendo del importe de la operación se selecciona un tramo. En ese tramo para calcular la comisión se suma la cantidad fija, mas la cantidad variable que será el porcentaje que se indica de la operacion.

Si nuestra operacion fuera de 2500 Euros entonces sumariamos

2,45 + 0,00024 * 2500 + 0,00003 * 2500 = 3,125

Como tenemos que hacer dos operaciones (comprar y vender) multiplicamos por 2 para obtener el resultado

3,24776 * 2 = 6,25

Si traducimos esto al porcentaje que perdemos con respecto a lo que invertimos unicamente por entrar y salir del mercado (es decir dos operaciones) podemos obtener estos datos.

A partir de 10.000 Euros se nos penaliza con un 0,10% cada entrada salida, lo que empieza a ser ya un porcentaje razonable. Estudiando esta comisión una de las cosas que salta a la vista es la diferencia que hay entre hacer una operación de 2900 Euros y una de 3100, la comisión prácticamente se duplica. Esta claro que las operaciones entre 3000 Euros y 4500 euros estan fuertemente penalizadas, las comisiones van desde un 0,34% hasta un 0,22%. ¿Será que es un importe muy típico y se aprovechan de eso??. Desde luego si estamos pensando en realizar una operación entorno a los 3000 Euros, es una buena política intentar que se algo inferior a 3000 Euros. Aunque si luego tenemos beneficios volveremos a sufrir la penalización al sobrepasar este importe.

Esto que he analizado es uno de los primeros conceptos obligatorios que se cobran cuando se realiza una operación, pero no es el único. Los otros ya depenenden de cada agencia los comentare en otro post e intentare mantenerlos acutalizados.

Os paso en enlace a una web para aprender de Bolsa desde cero.

http://analisisdebolsa.blogspot.com/

Finalmente no consegui el objetivo de quedar entre los 20 primeros. La estrategia del día fue muy bien, aunque fui insuficiente para poder escalar esos puestos. Mi rentabilidad final ha sido de un 20% que me ha colocado definitivamente en el puesto 76. En las dos ultimas horas de sesión intente una operacion algo arriesgada para jugar la ultima carta y eso me ha hizo perder algo de rentabilidad. En ese momento estaba en el puesto 44.

Ha estado interesante. La verdad es que me ha servido para dar un repaso por todos lo warrants que ofrece Societe General.

A pesar de la rentabilidad que he tenido en una semana, no es un instrumento financiero que me guste. Las principales desventajas que le veo son las siguientes:

* Siendo un producto financiero bastante apalancado, si realmente quieres utilizarlo para apalancarte fuertemente en un valor, empiezas siempre perdiendo mucha pasta por el tema de los GAP de bid/ask. Puedes llegar a perder únicamente por entrar desde un 2% hasta mas de un 10%.

* El paso del tiempo penaliza mucho el valor de tu warrant. Esto te predispone negativamente para tener mucha menos paciencia a la hora de aguantar un valor. Incluso si lo pillas subiendo estas siempres pensando el venderlo.

* Un dato estadistico que hace reflexionar de 2145 concursantes, únicamente 500 han acabado en positivo (23%). De los concursantes que han tenido perdidas un 40% ha superado el 10% de perdidas. En un concurso con acciones probablemente tendriamos otro tipo de resultados.

Mi conclusión es que una estrategia con warrants tiene que se rápida y sobre una operación que creamos muy segura. En ese caso con los warrants aprovecharemos el efecto apalancamiento sin tener mucha pasta.

Pues nada, un saludo

Finalmente la estrategia elegida el Jueves me permite afrontar el último día con algunas esperanzas de poder quedar entre los 20 primeros. Estoy en el puesto 55 y estoy a un 10% del clasificado en la posición 20 (22,24%). Así que aunque esta complicado tengo una pequeña posibilidad de poder conseguirlo.

El día no se ha dado mal, y he conseguido una rentabilidad de un 8%, con lo que mi rentabilidad total esta en un 12,19%

Los warrants mejores del día fueron los siguiente

74519 NIKKEI 225 Call 14500 10/03/06 14463.00 0.41(c) +23.88%
74260 ENDESA Call 24 € 17/03/06 21.38 0.37(c) +23.73%
74516 NIKKEI 225 Call 13500 10/03/06 14463.00 0.92(c) +21.19%
74258 ENDESA Call 22 € 17/03/06 21.38 0.95(c) +20.13%
73452 TELEFONICA MOVILES Call 11 € 17/03/06 9.08 0.06(c) +20.00%
73483 MICROSOFT Call 30 $ 17/03/06 27.88 0.19(c) +19.35%
73398 ENDESA Call 20 € 17/03/06 21.38 1.81(c) +19.14%
73490 NOKIA Call 16 € 17/03/06 14.68 0.19(c) +18.75%
74520 NIKKEI 225 Call 15000 15/09/06 14463.00 0.53(c) +17.58%
73546 NIKKEI 225 Call 13000 10/03/06 14460.00 1.12(c) +17.28%

Esta claro que la eleccion buena este día hubiera sido el indice Japones.

Pues nada mañana no realizaré ninguna operación, a no ser que tuviera la suerte de tener una revalorización importante y decidiera vender para asegurar mi posición.

Así que nada veremos que pasa mañana

Pensando en la estrategia he decidido en la jornada de hoy realizar mi última operación. Al final en el día de ayer decidi abrir un warrant PUT de Eurostoxx 50 que he cerrado esta mañana con un 3% de beneficio.

74500 DJ EUROSTOXX 50 Put 3300 +3.00% 10515 1.03 16 nov 05, 11:13 3388.15
74418 ING Call 28 € +5.33% 13325 0.79 15 nov 05, 12:44 26.89

Estuve pensanda en elegir un valor para apostar con un warrant muy apalancado en los proximos días. Realizar mas operaciones supone un gasto excesivo en cada entrada que supondria unas penalizaciones importantes. He estado dudando entre Alcatel y ING, decidiendome finalmente de nuevo por el warrant de 74418 ING Call 28 €. En los ultimos momento de negociación ha bajado algo con lo que mi rentabilidad se ha quedado en un +2.84%, situandome en el puesto 148. He ganado puestos pero he incrementado mi distancia con respecto al que esta en el puesto 20 que tiene una revalorización del 24%

Haciendo calculos podria estar entre los 20 primeros si ING sube un 4% en total en estos dos día. Es decir situarse en el entorno de los 28 Euros, partiendo de los 26,85.

El ranking de warrants ha sido el siguiente

73491 NOKIA Put 11.5 € 17/03/06 14.47 0.06(c) +20.00%
73537 DJ EUROSTOXX 50 Put 3100 17/03/06 3390.49 0.23(c) +14.63%
73391 POPULAR Put 9.6 € 17/03/06 10.23 0.24(c) +14.29%
72657 TELEFONICA Put 12.98 € 16/12/05 12.37 0.73(c) +14.17%
72655 TELEFONICA Put 12.02 € 16/12/05 12.37 0.16(c) +13.79%
73401 ENDESA Put 18 € 17/03/06 20.97 0.26(c) +13.04%
73521 IBEX Put 9300 17/03/06 10392.00 0.18(c) +12.90%
73556 DAX Put 4500 17/03/06 5080.50 0.10(c) +11.76%
73400 ENDESA Put 16.5 € 17/03/06 20.97 0.10(c) +11.11%
74239 ALTADIS Put 36 € 17/03/06 36.02 1.07(c) +10.82%

Pues nada, un saludo y que Dios reparta suerte.

Finalmente me decido por una estrategia arriesgada pero ambiciosa. El warrant que elijo será el de Alcatel, que es uno de los subyacentes que mayor volatilidad esta presentando. Elegiré el warrant mas apalancado y lo comprare a 0,26.

Mi objetivo es que esta semana pueda llegar a la zona de 11 Euros y pueda obtener una rentabilidad del 25%, con la que si eso se cumpliera podría colocarme cerca del puesto 20.

ALCATEL 10.45 € - 13 € - Call - 15/09/06 - 74370

Esta probablemente sea la ultima operacion que haga, y solo la cerrare si viera que he obtenido una rentabilidad buena y estuviera en un buen puesto, con el objetivo de asegurar.

Un saludo y a ver si hay suerte mañana

En esta sesión lleve a cabo una estrategia conservadora, al final como esperaba he tenido revaloraciones pequeñas. En concreto para la estrategia primera al final me he llevado un -3% y para el itinerario he sumado un 1,98.
Por lo tanto tras esta jornada he bajado al puesto 180 en la clasificación general y la clasificación del itinerario no he podido mirarla porque no aparece por ningun sitio.

Viendolo con perspectiva creo que no tiene sentido llevar una estrategia conservadora, así que en lo que queda de concurso pondre toda la carne en el asador. La revalorización de la persona que esta en el puesto 20 es de un 18%, así que habrá que arriesgar mucho para poder intentarlo.

El ranking de warrants de este día es el siguiente

72655 TELEFONICA Put 12.02 € 16/12/05 12.49 0.15(c) +38.10%
72657 TELEFONICA Put 12.98 € 16/12/05 12.49 0.63(c) +30.93%
73460 ALCATEL Call 11 € 17/03/06 10.45 0.33(c) +26.42%
74370 ALCATEL Call 13 € 15/09/06 10.45 0.24(c) +25.64%
73453 TELEFONICA MOVILES Put 9 € 17/03/06 9.08 0.57(c) +23.91%
73420 REPSOL Put 21 € 16/12/05 24.70 0.05(c) +22.22%
74369 ALCATEL Call 11.5 € 15/09/06 10.45 0.46(c) +20.78%
73459 ALCATEL Call 9 € 17/03/06 10.45 0.96(c) +18.63%
73516 IBEX Put 8500 17/03/06 10456.00 0.06(c) +18.18%
73092 TELEFONICA Put 13.94 € 16/12/05 12.49 1.53(c) +17.24%

Estudiando la comparación con las ganadores del día anterior queda claro que las telecos triunfan, y en concreto Telefonica Moviles vuelve a repetir.
Estudiando las rentabilidades acumuladas, creo que seleccionando una opción arriesgada y teniendo suerte, es posible estar entre los 20 primeros.

Una de las conclusiones que saco de la primera jornada es que realizar muchas operaciones puede ser bastante contraproducente. Sobre todo si esas operaciones son sobre warrants cuyo gap es grande. La diferencia entre el precio de compra y el de venta.

Esta diferencia hace que nada mas comprar un warrant hayas perdido ya un porcentaje de tu dinero que tendras que recuperar. En ese sentido para el concurso del itinerario, en donde al final del día se cierra la operación, recuperar ese porcentaje puede resultar casi imposible. Por lo tanto para mi cartera en el Itinerario seleccionare inversiones que presenten un GAP pequeño, para intentar cada día tener algo de rentabilidad.

En el caso de las otras operaciones, quizás en estas si que puedas recuperar.

Para mañana he decido seleccionar Indices para el itinerario, porque prefiero ser un poco mas conservador e intentar no perder los beneficios adquiridos. En ese sentido los warrants de los indices me ofrecen una buena relacion gap / elasticidad. Dada la reducida volatilidad de los indices, tampoco espero tener mucha variación.

De esta manera seleccionar un CALL de EUROSTOXX 50
DJ EUROSTOXX 50 73535 Call 3300 € 17/03/06

Para la competición normal, en principio dependiendo de como abra ING decidire la estrategia que seguire. Es posible que si tiene una revalorazación importante y veo que empieza a perder demasiado cierre la posición y la cambie por el warrant de Telefonica Moviles cuyo grafico me gusta mucho.

Pues nada esperemos que mañana sea un buen dia.

Por si alguien se anima a comentar la jugada.

http://www.especulacion.org/foros/

El rankin de Warrants del Lunes ha sido el siguiente. No obstante de esta lista hay que descarta aquellos que tienen un precio muy bajo, dado que cualquier operacion en ellos hubiera partido de un -20% o un -10%. El gap entre compra y venta es realmente grande.

74335 TELEFONICA Call 15.5 € 16/06/06 12.71 0.05(c) +22.22%
73479 KPN Put 6 € 17/03/06 7.92 0.06(c) +14.00%
73385 BBVA Put 13 € 17/03/06 14.82 0.16(c) +13.79%
73467 ARCELOR Call 22 € 17/03/06 20.45 0.36(c) +12.31%
73412 INDITEX Call 25.3 € 17/03/06 24.02 0.39(c) +11.43%
73451 TELEFONICA MOVILES Call 10 € 17/03/06 9.38 0.30(c) +11.11%
74336 TELEFONICA Call 15.5 € 15/09/06 12.71 0.11(c) +10.53%
74436 PFIZER Call 30 $ 15/09/06 22.47 0.31(c) +10.53%
73490 NOKIA Call 16 € 17/03/06 14.82 0.22(c) +10.00%
73450 TELEFONICA MOVILES Call 9 € 17/03/06 9.38 0.77(c) +10.00%
73089 TELEFONICA Call 13.94 16/12/05 1014400 1.65%
74543 EUR/USD Put 1.15 20/03/06 930453 1.52%

Así pues de mi estrategia de ayer, unicamente habría acertado con Telefonica Moviles y con Nokia.

Como aposte por ING y he comprado a primera hora he conseguido una revalorización de un +5.27% que me hace colocarme en la posición 64. En el itinerario de Societe General me ha ido mejor, porque el warrant que compre de Telefonica moviles se ha revalorizado un 10% y esto me coloca en la posición 24. Mi nick es "kohonen" por si alguien quiere mirarlo.

No ha sido un mal comienzo. Para tener alguna posibilidad habrá que intentar ser regular.

Estudiando los graficos finalmente he seleccionado una serie de empresas, en las que invertiré todo el dinero de mi cartera en el Juego. Estudiare de entre ellas cuales son los warrants que tienen una mayor elasticidad, sin tener un precio excesivamente pequeño.

Las empresas son:

APPLE, ALCATEL, CISCO, EBAY, ING, Nokia y Telefonica Moviles

La empresa que elegire para el Lunes será ING, dado que el gráfico me indica que va a seguir teniendo una gran volatilidad. Generalmente

El warrant que voy a elegir será el mas apalancado para aprovechar al maximo la volatilidad que presente el valor.

ING 74418 Call 28 € 15/09/06 0.75(c) 0.78(c) 2/1 44.71 7.84 0.0472

Las volatilidades de los subyacentes de los Warrants de los últimos 10 días anualizadas, son las siguientes.

Alcatel 25,71
Altadis 17,61
Apple 35,99
Arcelor 27,51
Bbva 16,06
BSCH 16,79
Cisco 24,67
Dustsche Telekom 20,98
Ebay 17,01
Endesa 17,5
France Telekom 15,86
Gas Natural 16,4
Google 30,09
Iberdrola 12,06
Inditex 14,63
ING 18,85
KPN 31,65
Microsoft 10,03
Nokia 21,79
Pfizer 14,45
Popular 13,28
Repsol 23,36
Sogecable 30,09
Telefonica 16,75
Telefonica Moviles 19,3
Union Fenosa 12,7

Revisando tambien las volatilidades de los indices he llegado a la conclusión de que es mejor elegir un valor que un indice, porque estos siempre tienen mucha menor volatilidad.

Revisando la volatilidad y los graficos (para ver cual era la variación de la serie) he decidido descartar a priori las siguientes compañias en mis apuestas.

BBVA, BSCH, Deustche Telekom, Endesa, Gas Natural, France Telekom, Iberdrola,
Microsoft, Popular, Telefonica y Union Fenosa.

Estrategia a la hora de elegir los warrants

En esta noticia explicaré cual será mi estrategia para elegir los warrants para el juego.

La estrategia que voy a seguir esta pensada para ganar el juego. Evidentemente seguir esta estrategia en un mercado sería en mi opinión algo suicida, pero en un juego creo que es la unica opción para ganar. La diferencia estriba en que en el juego solo nos vale quedar los primeros (cualquier otro resultado no nos vale, es decir entre quedar los decimos y los ultimos no hay diferencia), mientras que en el mercado con sacar una buena rentabilidad y no arriesgar nos conformamos (evidentemente entre perder un 5% y un 50% si que importante)

Por ese motivo mi estrategia en el juevo es arriesgar lo máximo posible. Por lo menos al principio. Seleccionare de los posibles warrants aquellos que sean mas arriesgados. De nada me vale sacar una rentabilidad mediocre, porque no ganare.

Para seleccionar los mas arriesgados o los que mas rentabilidad pueden proporcionarme me fijare en dos datos.

* Elasticidad: Mide, porcentualmente, la variación que experimentará el precio del Warrant ante movimientos de un 1% en el precio del Activo Subyacente. Por este motivo intentare elegir valores en los que la elasticidad sea lo mayor posible.
* Precio de la opcion: El precio de la opcion tambien es relevante. Si la opción tiene un precio muy pequeño, cualquier variacion supondra un gran porcentaje de revalorización. Ejemplo: No es lo mismo que tenga un warrant que valga 0,15 euros y pase a valer 0,30, que si tengo un warrant que vale 1 Euros y pasa a valer 1,15. En un caso tendre una rentabilidad del 100% y en otro del 15%, teniendo la misma subida absoluta.
* Volatilidad: Aunque la volatilidad del subyacente también influye en el precio. Los warrants de subyacentes con volatilidades altas cuestan mas que los que tienen la volatilidad baja. No obstante en una semana no influira demasiado en el precio. Sin embargo si necesitaremos que nuestro subyacente se mueva mucho para poder tener una buena rentabilidad. Por lo tanto intentare seleccionar subyacente con volatilidades muy altas.

En la siguiente noticia publicare los datos de todos los warrants que se cotizan.

Esta semana comienza el juego que organiza Societe General sobre Warrants. El premio son 12.000 Euros, así que voy a intentar participar para ver si hay suerte.
Desde este foro intentare poner toda la información en la que me basaré para llevar a cabo mi estrategia en el juego.

Segun me estoy leyendo las reglas del juego, tiene una duración de 1 semana.
Permiten realizar operaciones sobre dos cantidades, una donde se pueden hacer operaciones a todos los warrants de societe general y otra en la que se podran realizar operaciones solo sobre un subconjunto de ellos.
En principio para el Lunes se podran realizar operaciones sobre lso subyacentes del IBEX. Así que tratare de realizar una estrategia sobre estos valores.

En primer lugar los warrants de societe general se pueden encontrar en la siguiente direccion

http://es.warrants.com/services/quotes/search.php

El resumen de la operativa es el siguiente:

Se podrá operar en el Juego, con información de cotizaciones en tiempo real desde las 9:05 horas de la mañana hasta las 17:25 horas de la tarde, no pudiendo en ningún caso operar en la pre-apertura del Mercado y durante la subasta final de la sesión.

Todas las órdenes introducidas a partir de las 17:25 horas, tendrán validez para el siguiente día hábil de sesión bursátil. Las órdenes limitadas no realizadas durante la sesión en curso, serán automáticamente canceladas a partir del cierre de la sesión.

Así que la idea será conectarse a primera hora el Lunes para realizar la primera operacion. Probablemente dado, que al estar trabajando no podré estar pendiente en el cierre, probablemente cierre la operacion en la apertura del día siguiente. Bien, introduciendo una orden a las 17:25 o introduciendola a primera hora.