Arrancamos en www.especulacion.org un blog dedicado a los Sistemas de Trading desarrollados en Visual Chart. En este blog intentaré ir publicando información que pueda ser de utilidad a aquellas personas que esten desarrollando sistemas de trading en Visual Chart.

Podeis acceder en la siguiente dirección

http://especulacion.org/bolsa/index.php?blog=14

Como pudisteis leer en el blog de Entropia, Paulo de Leon hablo de que un 50% de las operaciones que se realizan lo hacen sistemas de trading

http://especulacion.org/bolsa/index.php?blog=10&title=un_dia_inusual_e_inesperado&more=1&c=1&tb=1&pb=1

Esto habla de la importancia que estan empezando a tener los sistemas de trading en los mercados, por lo que creo que es importante no solo utilizarlos si no comprenderlos.

Un saludo

Hace bastante que no hago un resumen de las estrategias que he seguido en el blog y por eso creo que ya es necesario.

En primer lugar creo que es importante hablar del IBEX. Después de la estrella fugaz que realizo sobre el techo del canal, ha iniciado un movimiento a la baja sin demasiada convicción. Si se produjese una corrección del movimiento que llevamos desde el 2003, el primer nivel sería 11.150 que es el primer nivel de fibonacci. Una corrección más severa podría llevarnos a tocar los 10.300. En principio creo que para tomar posiciones importantes deberíamos esperar a que el índice se decidiera. Por encima de 12.000 deberíamos estar largos y por debajo de 11.750 deberíamos tomar posiciones cortas.

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Una de las figuras mas conocidas de velas japonesas por su desarrollo bajista es la Estrella Fugaz. Esta figura es una vela que puede ser negra o blanca con un cuerpo pequeño, una sombra superior larga y una sombra inferior pequeña o inexistente. El tamaño de la sombra superior debe ser al menos dos veces mayor que el cuerpo, y el rango entre el máximo y el mínimo debe de ser grande. Dado que esto es relativo el rango debe de ser mayor que el rango de los ultimos 10-20 dias.

El ibex ha realizado una estrella fugaz aunque con algunos sintomas que rebajan el caracter negativo de la figura. En primer lugar la sombra es casi el doble del cuerpo, pero no llegar a ser mas del doble por poco. Quizas tambien hubiera sido necesario para tener una mayor fuerza en realizarse totalmente por encima del ultimo movimiento.

No obstante esta señal bajista pone algo mas dificil la superación de los 12.000 puntos, por lo que nuestro escenario alcista que espera un cierre por encima de esos niveles se complica. Por eso si mañana tenemos un movimiento a la baja al cierre iniciaré una estrategia bajista que quedaría invalidada si vieramos un cierrer por encima de los 12.050, momento en el que retomariamos nuestra estrategia alcista.

Repsol nos ha dado una señal de compra al romper el Canal en el que se venía movimiendo, al superar los 24,25 euros. La proyección del Canal nos da un precio objetivo de 25,72. Para confirmar el movimiento creo que sería confirmar la ruptura de la linea de tendencia.

Esta semana hemos asistido a una vuelta del mercado desde los niveles que marco en la correción de Semana Santa. Esta vuelta ha demostrado una gran fortaleza del mercado, en la que pudimos observar como se iniciaba con un hueco en la zona de 11.600. La vela blanca que nos dejo el viernes tambien viene a confirmar la fuerza que acumula en esta correción.

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Esta nueva sección que hemos preparado va a permitir cubrir una de las necesidades que ya nos veníais comentando entorno a la web y es la falta de herramientas para poder poner en contacto a toda la gente que visita la web.

Podeis registraros en el siguiente enlace:

http://especulacion.org/community/

En esta nueva sección iremos publicando articulos, análisis, comentarios de libros, sistemas de trading y toda aquella información que consideremos de utilidad para la comunidad. En ese sentido esperamos vuestras contribuciones que publicaremos muy gustosamente.

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Finalmente y como hemos explicado a las personas que solicitaron la Beca del IEB no estamos poniendo en contacto con la persona a la se le ha adjudicado. Finalmente y dado el alto interés que ha despertado la Beca durante estas dos escasas semanas en las que se ha podido solicitar, hablamos con el IEB y realizamos un esfuerzo adicional para ampliar en 5 el número de Becas ofrecidas.

Aunque este número no cubre todas las solicitudes que hemos recibido, por lo menos permitirá a 5 personas más la posibilidad de realizarla.

El criterio seguido para la asignación de estas 5 Becas ha sido el siguiente. En primer lugar se ha asignado a las personas que se nos han dirijido personalmente para comunicarnos su interes y en segundo lugar a los número consecutivos al número elegido.

Durante este fin de semana nos pondremos en contacto con todos ellos para explicarles cuales son los trámites a realizar. Únicamente desde el portal transmitir nuestra enhorabuena a las personas que hayan sido las elegidas y decirles que les esperamos dentro de unos meses para que empiecen a colaborar con nosotros como Analistas.

Creo que antes de entrar a valorar valores concretos, despues de esta Semana Santa lo mejor es analizar cual es la situacion actual del indice Español el IBEX 35

El indice ha entrado en un canal bajista, rompiendo la tendencia alcista que mostraba desde principios de Año. Este canal alcita lo ha tocado en el 11.550 y tras abrir un huevo parece que se dirije de nuevo al techo del canal 11.900. Previamente se encontrará con la resistencia del 11.800 que será la primera prueba de la fuerza de este recorrido alcista.

La figura que esta desarrollando es de momento de caracter bajista aunque sin llegar a romper la tendencia alcista de largo plazo desde inicios del 2003. Mientras no rompa los niveles de 11.200 el escenario en el que nos encontramos es en el un movimiento de correción a corto plazo.

En la zona de 11.900 la estrategia sería abrir posiciones cortas que deberían cerrarse si se consigue superar la zona de los 12.000, superación con la que podriamos ver iniciarse otro tramo al alza.

Siguiendo con el estudio de este fenómeno estacional, comentare más datos del artículo del anterior post. En primer lugar creo que es necesario definir con exactitud en que consiste esta estrategia de "Vende en Mayo y márchate" que también se conoce como la estrategia de Halloween.

Estrategia de Vende en Mayo y márchate
Un inversor que quiera seguir esta estrategia deberá comprar una cartera a finales del mes de Octubre y venderla al comienzo del mes de Mayo. El inversor deberá invertir el dinero, durante el periodo en el que no tiene la cartera en bolsa en productos financieros sin riesgo como puede ser los bonos del tesoro.
Los estudios se han realizado con los índices mundiales, de manera que la mejor forma de seguir la estrategia sería comprar una cartera que replicará uno de los índices mundiales.

Una vez establecida cual es la operativa de esta estrategia los puntos más interesantes del artículo son en mi opinión los siguientes

* Esta estrategia vence a una de las estrategias más simples pero mas complicadas de batir, como es el Compra y mantiene.
* Si suponemos que para acertar esta estrategia los mercados deberían tener en el periodo de Mayo a Octubre una menor rentabilidad que el tipo de interés libre de riesgo (letras del tesoro) y que de Noviembre a Abril debería obtener una mayor rentabilidad, estadísticamente el estudio llega a la conclusión que acierta en un porcentaje de un 60%
* La rentabilidad histórica de los índices españoles por meses con respecto a la media de rendimiento total es la siguiente

ENERO 2.6
FEBRERO 1.9
MARZO 0.5
ABRIL 0.9
MAYO 0.7
JUNIO -0.3
JULIO -0.7
AGOSTO -1.0
SEPTIEMBRE -2.7
OCTUBRE -1.7
NOVIEMBRE 0.3
DICIEMBRE -0.7

* Rentabilidad anualizada
Periodo Noviembre - Abril 24,0% desviación 19,8%
Periodo Mayo - Octubre 1,5% desviación 21,8%

La verdad es que los datos son realmente elocuentes y demuestran que el dicho popular de "Vende en Mayo y márchate" tiene una base estadística.

Una de los mas populares dichos en los mercados es el de "Sell in May and go away" que en castellano puede traducirse como "Vende en Mayo y márchate". De acuerdo con el dicho, el mercado debería tener una mayor revalorización durante el periodo de Noviembre a Abril, que durante el periodo de Mayo a Octubre. Sorprendentemente es algo que se puede constatar científicamente si realizamos un estudio de los mercados.

En un artículo escrito por Jacobsen, Ben and Bouman, Sven se descubre como este efecto se produce en 36 de las 37 mercados, tanto mercados tradicionales como emergentes que utilizaron para su estudio. Incluso ponen de manifiesto que este efecto es particularmente fuerte en los países europeos siendo robusto a lo largo del tiempo. Por poner un ejemplo este efecto ha podido constatarse en UK desde 1964 (hasta el 2001 que es cuando se escribió el artículo)

En el estudio intentan dar una explicación a este efecto aunque ninguna de ellas lo explica satisfactoriamente

http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=76248

Intentare publicar algún artículo más sobre este efecto durante esta semana.

Os dejo un video que creo que puede serviros para entender mejor el sector de telecomunicaciones en España. Creo que es bueno un toque de humor para sobrellevar estas últimas correciones en el mercado.

Video

Después de observar los sintomas de debilidad que ya comente en los anteriores post, y pese a que el fondo del mercado sigue alcista, creo que podemos estar ante la formación de una figura de Hombro - Cabeza - Hombro en el Ibex.

De confirmarse la ruptura del 11600 podriamos irnos a la zona de los 11100. Creo la ruptura de este nivel podría ser un buen momento para tomar posiciones bajista que nos permita defender nuestras posiciones en contado ante posible movimientos correctivos. Este escenario quedaría invalidado si el indice superar los 11800, para volver a tomar posiciones largas por encima de los 12.000.

Un saludo

Cárpatos, uno de mis analistas preferidos, nos ha dejado otra perla en intereconomia que podemos escuchar en el siguiente enlace
http://audio.estrategiasdeinversion.com/analistas/10-04-2006analista16.asf

En el reflexiona sobre la situación de perdida al miedo que experimentan los inversores en los mercados alcistas, así como quizás un excesivo miedo en mercados bajistas. Según Cárpatos el mercado actual presenta sintomas peligrosos. Uno de ellos puede ser esa perdida del miedo que parece haberse producido entre los inversores. Un miedo que es prudente tener cuando se invierte en bolsa. Estas situaciones de pérdida de miedo que se producen generalmente después de periodos alcistas prolongados.

Para medir esta perdida al miedo Carpatos comenta un estudio en que se utilizan las medidas de calificación de los valores. Las agencias de calificación como Standard & Poor's califican a los valores con letras con el siguiente significado: A para los mejores valores, B para los intermedios, C y D para valores malos o en quiebra

Los valores A han subido un 1% este último año en la bolsa americana. Los valores B han subido el 10%, los valores que tienen una calificación C o D un 17%. Como conclusión estas ultimas subidas se han basado en valores malos.

Según estos mismo datos entre Marzo del 2000 y Marzo del 2003 en ese periodo los valores A subieron un 16% y los valores malos bajaron un 64%. Es decir se invirtió la situación. Esto pasó no solo en el SP, sino también en el Rusell.

Como conclusión si en algún momento vemos que el mercado puede empezar una tendencia bajista entonces deberemos salir de los valores malos, porque serán los que mas acusen estas tendencias.

Gracias a la colaboración con el Instituto de Estudios Bursatiles, el portal de www.especulacion.org ofrecerá una beca por la mitad del importe del "Master en Mercados Financieros y Gestion de Activos" (online).

El IEB, Instituto de Estudios Bursátiles, cuya sede se encuentra en Madrid, es actualmente el centro oficial líder en el ámbito de la formación financiera en España e Iberoamérica, adscrito a la Universidad Complutense y patrocinado por la Bolsa de Madrid.

Una vez finalizado el portal invitará a la persona que realice el Master a unirse al grupo de analistas de www.especulacion.org, un portal que recibe en la actualidad más de 10.000 personas al mes, con más 120.000 páginas vistas.

El curso da inicio el 28 de abril, por lo que durante esa semana se realizará el sorteo entre las personas que soliciten la Beca en la siguiente dirección

http://www.especulacion.org/bolsa/media/masterIEB/master.jsp

Un saludo

Desde hoy contaremos en la comunidad de www.especulacion.org un analista con más de 11 años de experiencia en mercados de renta variable. Es una persona que tiene un blog personal y que ha aceptado nuestra propuesta de unirse a esta comunidad de analistas que es www.especulacion.org.

La profesionalidad de sus análisis, el estudio detallado y la selección de valores del mercado español nos ha impresionado. No exagero si comento que creo que esta en el top ten de blogs españoles sobre análisis técnico. Por ese motivo me alegro de que se incorpore a esta comunidad para compartir con nosotros sus análisis.

Desde www.especulacion.org le damos la bienvenida y arranca con el análisis de Dermoestetica que os aconsejo que os leáis detenidamente.

Blog de S.M.C

Un saludo

Respondiendo a las preguntas del post anterior intentare explicar porque finalmente seguí la estrategia de cerrar mi posición en renta corporación en la ultima media hora de mercado.

La estrategia que explique en un post inicial ya comentaba que si el valor salía con una revalorización pequeña, inferior al 10% cerraría mi posición ese mismo día. La acción abrió con un 12% de revalorización, pero finalmente acabo la sesión con una revalorización del 5,5% que es el precio importante que hay que mirar.

En cualquier caso y pese a los motivos que me han llevado a cerrar la posición, la operación ha sido tremendamente rentable, alrededor de un 8% en un día.

Han existido varios motivos a que me han ayudado a confirmar la estrategia de salida que dictaba mi operativo. Estos motivos han sido los siguientes:

* El COLOCADOR (Morgan Stanley) ha tenido que aparecer para evitar una caída mayor de la acción. Pese a la apertura inicial, el valor ha ido perdiendo fuerza conforme avanzaba la sesión y solo suscompras han sido capaces de frenar esta caída. Morgan Stanley, coordinador global de la operación, ha realizado el 40% de las compras. Tenemos por tanto a la entidad colocadora con una gran cantidad de títulos en la zona de 31 a 31,5 cuyo objetivo es volver a vender a mercado.

* El valor de negociación ha sido de casi 6,05 millones de acciones, lo que me hace llegar a la conclusión de que una gran parte de las ventas han llegado de inversores institucionales. Sin un apoyo de los inversores institucionales la acción lo tendrá complicado para subir.

* ¿Cual es el sentimiento de los inversores de Renta Corporación?. Cualquier persona que haya comprado hoy, habrá cerrado la sesión con perdidas en su cartera. Este tipo de inversores probablemente se pongan nerviosos si el valor no sube con fuerza estos días. Es probable que la zona de 31 - 31,5 se convierta en una zona de salida digna para estos inversores. Por otra parte los inversores que acudieron a la OPV estarán preocupados por sus plusvalías latentes y es posible que intenten también hacer caja estos día si ven peligrar dichas plusvalías.

Mi estrategia si siguiera en el valor, sería vender a mercado mañana, quizás después de la primera media hora, donde es posible que haya una fuerte presión a la baja que exagere el movimiento, no volviendo a entrar en el valor mientras no le vea superar la zona de 32 Euros.

Será importante mañana seguir las compras del Colocador, dado que mientras sea este el único apoyo que tenga la acción, será complicado verla subir.

Un saludo

La OPV de Renta Corporación finalmente se ha cerrado con una suscripción muy alta. Esto hace mucho mas probable que se produzca una revalorización importante en su salida a bolsa que se producirá mañna sobre las 12:00 de la mañana, momento en el que saldra a cotizar.

Los datos han sido los siguientes: los institucionales han solicitado acciones de Renta Corporación por valor de 2.756,2 millones de euros. La sobredemanda media de los tres tramos se ha situado en 15,7 veces, con unas peticiones de 17,1 veces la oferta inicial en el tramo minorista. Según fuentes de www.bolsacinco el resultado del sorteo va a asignar peticiones de 1500 euros para las personas cuyo nombre empiece por la letra “F” hasta Juan Manuel D...

Finalmente el precio de colocación serán 29 Euros, lo que ha sorprendido al mercado que esperaba la colocación en el maximos, es decir en 30 euros. Esto desde luego permitirá un mayor recorrido a la acción.

Pues nada un saludo.

En muchas ocasiones me pregunta la gente donde puede consultar los datos de agencias. He creado una sección que de momento esta en pruebas en donde se pueden consultar los datos de agencias del día 31 de Marzo.

http://www.especulacion.org/bolsa/media/privado/agencies.jsp

Tratare de ir actualizando la base de datos todas las noches a partir de las 12:00 con los datos de la sesión del día anterior.

Estos datos son a partir de los cuales yo genero la sección de gráficos que podeis consultar en la web.

Un saludo