¿Esta barato el Banco Santander?. Si hacemos una encuesta en este momento, yo creo que mas del 85% de las respuestas serían afirmativas. Es decir tenemos un consenso generalizado de lo barato de las acciones bancarias. Malo. Y sin embargo el mercado se empeña en castigarlas impenitentemente.

Los datos fundamentales, estan como para vender la casa de uno e invertir en Santander todo. Un per del 7,95. Es decir en 8 años recuperaríamos todo lo invertido vía beneficios. Para los que les gusta los dividendos, estamos hablando de un 5% de rentabilidad anual, algo que solo esta a la altura de las altas cuentas de remuneración. ¿Entonces porque el mercado las castiga?. ¿Es una inversión segura a largo plazo?.

Olvidese, en Bolsa no hay inversiones seguras. Solo hay inversiones mas probables de ir bien que de ir mal. ¿Puede bajar mas?. Quizás no haya estado en el mercado desde el 2000 y no recuerde la caida de una de las empresas mejor valoradas por los analistas. Telefonica. La tuvimos a 32 y llegamos a verla

Si leemos lo que se decía en ese momento, podeis ir a este enlace donde 8 de 9 casas recomendaban comprar Telefonica a 12 Euros (ajustado). Para el que no lo sepa, Telefonica llego hasta niveles de 6 Euros en el 2003. Y seguro que en esos momentos los fundamentales tambien eran excelentes.
Los analistas desvelan sus valores preferidos para 2002

[Mas:]

El aspecto técnico es malo. El cruce de las medias y la rotura de la linea de tendencia, son señales que deberían obligarnos a ser cautos en este momento. Aunque para ser justo, la caida ha sido tan vertical que todavía no hemos podido dibujar un correcto canal bajista e identificar la linea de tendencia a la baja. El valor ha ido a apoyar a la linea de tendencia primaria.

No obstante lo importante es ver que operativas podríamos realizar en el valor. Yo desde luego en este entorno, mis operaciones serán a la baja. Me gustaría comprar en los entornos de 13 Euros. O para el mas nervioso podría tratar de entrar en la zona de 11,90 con un STOP en 12,20.

Parace mucha tela que cortar toda la crisis de los creditos, como para ver al Santander otra vez en máximos. Eso si, suponiendo que el dividendo se mantuviera o incluso subiera, en los próximos años, estamos ante uno de los mejores depositos que podamos encontrarnos.