Os dejo por aqui una explicación gráfica de la subida del petroleo.

Un saludo

Interesante sesión la de hoy que ha cumplido el guión perfecto de una sesión para limpiar muchas posiciones. Ya en un comentario al Sr Perez en este blog le decía que este era un momento para tomar posiciones, al estar en un importante soporte que nos había dejado el hueco. Pero vayamos a comentar la sesión.

Si usted estuvo estudiando el gráfico con detenimiento probablemente se quedo con los niveles de referencia del ultimo minimo 11.374 o probablemente el nivel de donde nace el ultimo hueco 11.332. Probablemente un STOP en la zona de 11.370 o incluso en la zona de 11.330 entraría dentro de lo que nuestro libro de analisis técnico nos hubiera recomendado. Nuestro indice ha hecho un minimo en los
13.323.

Pero vayamos a analizar la sesión. Si usted estaba escuchando la radio económica y sobre todo despues del cierre desastroso de ayer de Wall Street, todo parecía indica que la apertura sería mala. Despues del intento de superación de los 12.000 sin mucho éxito y del bombardeo de noticias negativas de las financieras económicas, teníamos el caldo necesario para estar temerosos en el mercado. Todo ello pese a que técnicamente deberíamos estar alcistas en el corto plazo por la figura de Isla que nos dejo nuestro indice hace un par de días. Pero el mercado necesitaba una cierta limpieza de largos, que se ha conseguido hoy y que ha conseguido esa subida tan fuerte.

Bien pues habiendo consultado la bolsa a primera hora, y con el panorama de ese momento, es muy probable que mucha gente haya intentado cerrar las posiciones. Incluso dejando alguna orden lanzada despues del cierre de WallStree. Primera equivocación, dado que la primera media hora de contratación es para lo inexpertos. Hay un refran que dice que los mercados lo abren los aficionados y lo cierran los expertos. Si usted opera en la primera media hora, es muy probable que este en el primer grupo.

Es algo normal, un hueco a la baja, rotura de nuestros ultimos niveles, cierre negativo de wall street, y seguro que en la prensa financiera y en los medios tradicionales haciendose eco de la tan rentable crisis, en cuanto a lo informativo. Encima nuestro mercado abre rompiendo niveles que todos teníamos en la cabeza. Momento perfecto para cerrar nuestras posiciones ante el acojone, si es que no han saltado ya nuestros STOPs, cerrar la pantalla y concentrarse en el trabajo. Para que luego cuando se conecte a la hora de comer ver el mercado ya en positivo.

Como decía y como bien explicaba Ator en su blog de diasdebolsa la volatilidad en estas subidas nos va a hacer daño mentalmente y será complicado soportar toda esta subida con la posición abierta. El problema de si quisieramos abrir la posición mañana es probablemente lo tendríamos que hacer cerca de los 11.800 y claro de una subida que va de los 11.000 a las 12.600 (o en principio es lo que parece) perderse la mitad y con esta volatilidad, pues ya empezamos mal. Lo unico positivo es que el movimiento del mercado de hoy hace mas probable el movimiento al alza que

Interesante pregunta que se hacen en un blog americano, Financial Armageddon. La lógica economica nos dice que bajar los tipos debe de estimular el crecimiento de las empresas, al poder disponer de dinero barato. Una bajada de tipos tambien permite al ciudadano medio, tener una mayor presión a la hora de pagar sus deudas financieras.

Pues probablemente deba ayudar a la economía, pero lo cierto es que este tipo de medidas se toman por parte de las instituciones financieras, cuando la economía empieza acusar sintomas de debilidad. Es el caso de las ultimas bajadas de la FED en el que la situación de crisis obliga a las instituciones a tomar las medidas que puedan atenuar estos efectos. Es decir se toman porque se prevee que la situación vaya a peor para tratar de suavizar estas situaciones de crisis. Ante una medida de este tipo, esta claro que estamos descontando escenarios financieros negativos y eso inevitablemente se traducirá en problemas para las empresas, tanto las cotizadas como las no cotizadas. Por lo tanto sus cotizaciones deberán bajar y no subir como cabría esperar ante este tipo de medidas. Todo pese a que el mercado cuando se publican estas noticias suele generar pequeños rallys alcistas que atrapan a todos aquellos que invierten pensando en lo positivo de estas medidas. No porque no lo sean, sino porque deberemos esperar para ver sus efectos.

Os dejo por aqui un grafico que compara las subidas de tipos con la evolución del SP, que parece confirmar la teoría que comento o ¿es una coincidencia?

El indice Big Mac ofrece información muy interesante con respecto a los cambios de divisas. Ultimamente como sabeis los que seguís mi blog, estoy realmente interesado en el tema de las divisa. Hoy vía el blog de Zignals leo un articulo sobre la valoración de las divisas con respecto al Indice Big Mac, que compara el precio de un Big Mac en diferentes paises.

La teoría de la Paridad en el Poder de Compra (PPP theory of purchasing-power parity) viene a decirnos que las divisas deberían moverse para que el Big Mac costará lo mismo en cualquier pais. Comparandolo con el precio en Dolares podemos ver que el precio en Euros de un Big Mac es un 50% superior, mientras que en Japon cuesta un 27% menor.

Según esta teoría deberíamos estar comprando Yenes y vendiendo Dolares. Ultimamente he escuchado a mucha gente que tiene su divisas en Yenes (estan muy de moda las Hipotecas Multidivisas y lo mucho que se esta ahorrando por ello. No se si son conscientes del riesgo que estan corriendo en este tipo de decisiones. Ahora que parece que nos hemos olvidado del Carry Trade, puede ser en no mucho tiempo pueda estar de nuevo en las noticias.

Nuestro indice despues de la Isla que nos dejo, parece haber entrado en un movimiento lateral con unos rangos muy definidos. Un cierre por debajo de 11.350 puntos nos permitiría cerrar el hueco al alza que dejo la figura de Isla y en principio dejaría la posibilidad de continuar las bajadas mas probable.

El punto al que llegamos de sobreventa, rompiendo los 11.000 parecía augurar un rebote. Como ya comente el primer nivel eran los 12.000 puntos, y de romperlos el siguiente nivel serían los 12.600. Un nivel que me parece muy complicado podamos llegar a romper, por lo menos en este intento. Para que el mercado pueda tener un aspecto mas alcista, necesitaríamos una subida con una caida que nos dejará un minimo en la zona de los 12.000. Ese desarrollo nos llevaría al menos un mes y medio, con lo cual no parece que a corto plazo pueda cambiar mucho mi sesgo negativo.

Aunque este rebote puede ser muy rentable de aprovechar y nos pueda parece que ya hemos visto mucho castigo, piensen que esto es lo que estara pensando todo el mundo. Y la experiencia nos dice que los movimientos generalmente van mucho mas allá de lo que cabría esperar. Y si no que se lo digan al Petroleo o al Euro Dolar. ¿Quien no hubiera apostado a medio camino en un posible cambio de tendencia?. Dicho esto ponernos bajistas nos puede hacer sufrir mucho. Si llegaramos a los 12.600 sería una excelente oportunidad. Podríamos a postar en los 11.350 por una continuación bajista, pero teniendo la isla tan cerca, seguro que podemos encontrar mejores momentos de entrada. Recuerdo que esto de la bolsa tiene un importante componente de paciencia.

Os dejo por aqui enlaces a lo mas interesante que he leido estos ultimos días

El cambio en el concepto de negocio de Banco de Santander Gurus Blog
Viejas Trampas Siempre aprendiendo de nuestro amigo Alberto. Excelente blog
Telefonica. Oportunidad de compra ...? Las perlas que nos va dejando Ana de Analisis Fundamental.
En ocasiones, veo … La verdad es que esta vuelta era desde luego muy atractiva. Antonio Rodriguez
Telefonica por el momento es solo bajista Luis Ortiz. No es por hacerle la pelota, que luego me lo dirá, pero para mi uno de los mejores analistas técnicos de España.
En busca de los catalizadores para la continuidad alcista Alain Galibert. Un profesional punto de vista macro. El blog de bolsagora entre mis lecturas obligadas
Escenarios IBEX35: Cuando un gráfico vale mas que mil palabras Adam. Otra de mis lecturas imprescindibles. Excelente trabajo

Un saludo y feliz fin de semana

Un saludo

Ayer leía en el economista una noticia sobre la auditora de Martinsa-Fadesa y realmente me dejaba realmente impresionado. Ernst & Young, la auditora de Fadesa no vio ni un solo riesgo en las cuentas de 2007. Un informes que se cerraron sin salvedad el pasado 8 de Mayo. Es decir prácticamente 2 meses antes de que la compañía entrara en un concurso de acreedores.

Pero es que ademas fue la única firma de las inmobiliarias que cerro el informe sin salvedad. Tremendo. Felicito en este sentido al economista por el tipo de información que esta proporcionando, como tambien lo hizo con el escandalo informativo de la OPA sobre el Banco Popular.

¿Que responsabilidad tiene una auditora ante un informe de este tipo?. Porque, no estamos hablando de matices o errores razonables, estamos hablando de algo mucho mas grave. Ya en los mercado se hablaba entre rumores de la situación complicada de esta compañia, mientras que una auditora que tiene acceso a todos sus datos, es incapaz de advertir dos meses antes de su quiebra de posibles problemas. ¿Es normal que una auditora en este entorno no vea ningún problema?. ¿Es normal que dos meses antes de una quiebra no haya datos que puedan intuir este desenlace?. En caso de que esto pueda ser normal ¿Tienen sentido estas auditorías?. Parece increible, sobre todo en este entorno inmobiliario tan cuestionado estos ultimos meses.

Otra posibilidad habría si que no hubieran tenido la información necesaria, con lo que estaríamos hablando de tambien algo bastante grave. Pero en ese caso, ¿son tan ingenuos estos expertos auditores?

Esta crisis mundial se esta saldando con una importante crisis de confianza en el sector financiero. Empezo por las agencias de calificación, donde parece no haber pasado nada y que han sido una parte importante para entender la crisis de las hipotecas subprime. La crisis de confianza en las auditoras, es algo que no es nuevo, podemos recordar el caso de Enron. Mientras este tipo de situaciones pasen como si nada, estaremos perdiendo una importante batalla. ¿No debería denunciar el pequeño accionista de Fadesa a Ernst & Young?. ¿No pasa nada por hacer este tipo de auditorías?.

Ni una sola explicación, ni una petición sobre responsabilidades por ese trabajo, nada destacable en la prensa salvo lo que publico el economista (tratado con algo de prudencia sin destacar Ernst & Young en los titulares). Esto es lo que hay. Que pena no poder montar una auditora... es el chollo del siglo.

Cuanto mas tiempo paso operando mas me doy cuenta de cierto tipos de habitos que son muy perjudiciales para nuestra operativa. Uno de ellos es el operar en base a noticias externas que nos hacen entrar en situaciones que pensamos criticas para entrar al mercado.

En ese sentido yo me haría alguna pregunta para saber hasta que punto generalmente salimos corriendo detras del mercado, en lugar de esperarle en los puntos donde nuestro analisis nos dice. Para saber en que punto estamos, podemos hacernos las siguiente pregunta.

* Que tipo de orden utilizamos habitualmente ¿A mercado o a un precio de ejecución?. Si nuestra operatia se basa en un 90& de operaciones a mercado entonces somos candidatos a operar por detras de forma impulsiva
* ¿Tomas decisiones sobre la marcha que no hubieras previamente pensado?. Si hacemos muchas operaciones a lo largo del día que no estuvieran inicialmente contempladas, deberemos pensar porque se producen.
* ¿Calculamos cuanto vamos a comprar sobre la marcha y lo tenemos ya establecido?. La gestión del dinero es clave tenemos que tener muy claro cual será nuestra gestión del dineroe
* ¿Cuanto tiempo somos capaces de soportar una posición?. Si no es mucho tiempo probablemente tenga que ver con la ansiedad que nos produce la volatilidad del mercado y nuestras respuestas ante esas situaciones

Es importantisimo ir puliendo estos detalles para ser un gran trader.

Por ultimo ya habeis visto finalmente como se produjo el rebote. Eso si, con una volatilidad, que a mas de uno ha hecho salir de sus posiciones.

Empiezan a aparecer noticias sobre una posible OPV de Aena. La verdad es que serían buenas noticias para el mercado. Hacía tiempo que no veíamos una privatización de una compañia del estado y la experiencia con ellas generalmente ha sido buena. Sobre todo abandonamos el listado de OPVs de participadas que dejan siempre una especia de sensación de financiación encubierta.

Esperamos que podamos asistir a nuevas OPVs que puedan darnos algunas alegrías y tener disponibles interesantes empresas donde invertir. Con el desarrollo de las nuevas técnologías y la aparición de empresas muy rentables, como Buyvip, Weblogssl, Idealista, etc.. es una pena no poder contar con nuestro mercado técnologíco donde pudieramos ver este tipo de empresas.

Os voy dejando por aqui los enlaces mas interesantes

Se vende una de las últimas joyas del Estado, Aena Expansion

En el cambio Euro Dolar solo se puede hablar de Mega Tendencias. El otro día hablaba con Carlos Doblado y comentabamos lo tendencial que era el cambio de moneda. Algo que es realmente interesante para nuestro trading. En el caso del Euro Dolar la tendencia vigente alcista data del 2000. Prácticamente 8 años en una tendencia que solo ha tenido un retroceso en el 2005 que pueda considerarse fuerte, pero que en ningun caso puede compararse con un recorte como los que estan sufriendo los mercados de renta varible. Una tendencia que nos ha llevado del 0,8 al 1,6. Quizas no tan exponencial como la subida de BBVA de 6 a 20, pero en cualquier caso una rentabilidad anual realmente interesante.

Operar en el mercado de divisas es desde luego una opción a considerar. La forma mas eficiente de hacerlo sería tener la cantidad que queramos dedicar a invertir en Divisas y tener en Dolares, siempre intentando que eses dinero tambien se revalorice al menos el tipo de interes americano. Utilizar otro tipo de productos financieros que nos permiten apalancarnos nos obligan a financiar la cantidad con la que realmente estamos operando y eso puede ser una carga muy pesada a nivel de comisiones.

La situación técnica del Euro-Dola todavía no nos habla de una vuelta. El nivel de los 1,60 parece haber funcionado como resistencia ya en dos veces, y esto podría incluso llegar a generar un doble techo. Los niveles a los que estamos nos hacen pensar en un posible cambio de tendencia. Se puede producir y habrá que estar atentos, porque incorporarse una vez la tendencia ya se ha confirmado siempre nos cuesta mucho mas. Habiendo visto un primer recorrido, siempre pensaremos que despues de los subido como vamos a entrar y los STOPs deberían ser mas grandes.

Por tanto si no queremos pagar ese peaje, habrá que pagar el de entrar y poder equivocarse varias veces hasta que la tendencia principal se defina. Atentos al Euro Dolar, puede ser el momento.

Aunque es un fuera de topico me parece interesante destacar un articulo que ha publicado Víctor Esparza en su blogenserio con respecto a la convocatoria de bloggers que realizo el BBVA.

No es algo que me sorprenda y en ese sentido creo que refleja muy bien algo que habitualmente pasa en la sociedad. Es realmente atractivo atacar a la gente que es mas visible o tiene una mayor representación intentando buscar razones que pueden ser mas o menos justas para hacerlo (tampoco importa mucho).

El articulo de Victor critica la convocatoria que hizo BBVA para mostrar su producto, intentando argumentar que son una especia de pago en especias para comprar una opinión. Una ocasión perfecta para criticar a los bloggers mas visibles de esa comida. Pese a que yo publique un articulo en Finanzas20 y otro en Especulacion.org y ser citado en la mayoría de los post que se han realizado sobre el evento, no aparece ninguna mención a mi articulo ni a mi presencia en el evento. Pero es razonable, sin lugar a dudas soy el blogger menos conocido que acudio a ese evento y probablemente no perteneza a esa lista es Alist. Quizas la invitación fue debida al interes en escribir sobre este tipo de cosas, algo que quizas no encaja mucho con la selección de bloggerstars que al parecer hizo BBVA (que despiste por su parte).

Pero se imaginan Victor criticandome a mi. O mejor aún imaginenese diez bloggers desconocidos como yo en esa reunión. ¿Se hubiera escrito esa noticia?. Desde luego no tiene el mismo interés criticar a reconocidos bloggers que a gente poco conocida.

Una vez dicho eso se critica la complacencia de las criticas. Al compararlo con los post patrocinados. Faltaría mas, para ser un blogger independiente es necesario realizar malas criticas. En mi post se pueden ver como destaco cosas positivas y negativas. Pero para acabar se critica la extensión del articulo de 725 palabras, cuando ese mismo post no llega ni a las 400. Y fijate que a mi para un post ya 1000 palabras me parece casi un exceso.

En fin, supongo que el dia no me ninguneen seré importante y podré aparece en blogs de este tipo. Supongo que será una buena señal.

Os dejo por aqui un especial de bloomberg sobre el tema de cierto tipo de prácticas que se estan produciendo en EEUU para conseguir tumbar la cotización de una acción.

Os dejo un enlace a un especial sobre este tema. Phantom Shares (acciones fantasmas)

Esta práctica consiste en vender acciones que no se poseen. Una persona normal no puede realizar este tipo de operaciones, pero agencias de valores que luego hacen los cuadres de las operaciones pueden plantear estas situaciones en EEUU. Esto les permite vender todas las acciones que quieran sabiendo que luego esas ventas no se cruzarán o por lo menos se retrasará ese cruce durante un tiempo. Un tiempo importante para tirar la cotización de la acción. Eso si no se declaran fallidas esas entregas de acciones.

Tambien podeis encontrar un articulo muy interesante sobre este tema en Rankia escrito por Fernando Calatayud.

La especulacion a la baja en España esta permitiendo operativas muy rentables. Desde este mismo blog tenemos posiciones bajistas en Metrovacesa, que ha sido la operación mas rentables en todo el año. No obstante ahora mismo es imposible tomar posiciones bajistas, dado que los brokers ya no las ofrecen. En España para poder operar a la baja la entidad debe tener depositados esos titulos. En este momento y en valores como Metrovacesa, Sacyr todos esos titulos han sido prestados.

Esto me hace pensar que los brokers esta generando un importante agujero en sus cuentas. Imaginen un broker que adquirio titulos de Metrovacesa a 90 euros, para poder permitir operaciones bajistas en su operativa de CFDs. Unas posiciones bajistas que la entidad remunera. Algo entendible si ella vende esas acciones y con el dinero en cuenta obtiene una rentabilidad via depositos. Pero claro recordemos que esa entidad había comprado las acciones a 90 euros, y que tarde o temprano le serán devueltas por su cliente a un precio que en el caso de Metrovacesa es de 45 euros. Algo que en caso de ir a la quiebra la empresa será el toda su inversión.

Esta operativa en acciones como BBVA puede ser muy rentable, dado que al final de los 20 años, el prestar continuamente esas acciones habrá podido incluso amortizar su valor total. Pero con esta crisis es posible que parte de su cartera de inmobiliarias debe sumarse a su balance de perdidas. Quizás por eso no quiera adquirir mas acciones para dar liquidez a las posibles posiciones de venta. Eso es algo que dice mucho de las acciones. El no tener disponibilidad de acciones como Sacyr nos esta hablando de la idea de la operadora con respecto a este valor.

¿Alquien puede añadir algo sobre esta situación?. Prometo informar de las acciones de las que no se puede tomar posiciones bajistas. Hoy tanto Metrovacesa, como Sacyr impedían esa operativa.

Interesante el mercado en este momento. Alcanzado el objetivo que nos poníamos en los 10.800 con la proyeccion de la cuña, el mercado se ha comportado de una manera tremendamente técnica. De esta caida podemos destacar varios puntos, en primer lugarlo intensa y continuada que ha sido. Quizás menos vertical que la que tuvimos en Febrero, pero con una consistencia en los movimiento a destacar.Un movimiento tan directo que debería dejar paso a movimientos mas laterales y propios de un mercado castigado de tal forma que debe de digerir hacia donde continuar. Otro dato importante a destacar ha sido el incremento de volumen y en especial en los ultimos días, lo cual avisa de una cierta capitulizacion con respecto a los valores.

La figura que nos deja el mercado con la subida de hoy es una isla. Una figura tremendamente potente para vueltas de mercado, apoyada encima en un volumen fuerte y un fuerte gap. El hueco es un perfecto STOP para nuestras posiciones alcistas y es una invitación a entrar agresivamente en este momento al alza. Quizás no tan agresivamente como lo que podríamos haberlo hecho en los 14.000. Mas que nada porque la tendencia, y creo que ya no hace falta recordarlo es bajista. Pero es que encima nuestro analista favorito, el señor Hodar
dice que es una ocasión para salir del mercado!!!. BINGO!!! Esto rebota seguro!!. Lo tenemos todo a nuestro favor.

El problema es que si entramos en este momento probablemente ahora estaremos incumpliedo una de las reglas de nuestra operativa de trading, operar contra la tendencia. Si lo sabemos, deberemos quitar de nuestra entrada el agresivamente y hacerlo mas pausadamente. Porque en este tipo de operaciones se tener una rentabilidad interesante, pero no es lo que nos hará ganar la partida del año.

Por otra parte veo como algunas agencias se han lanzado a comprar a saco en este suelo. Os dejo el gráfico por aqui de una en BBVA. Y ademas coincididen mas de una a lo bruto. Tenemos por tanto razones para pensar en poder realizar una estrategia de este tipo. Ojo, acertaremos a lo sumo 6 de cada 10, así que el STOP que no falte.

Con respecto a los valores, hemos llegado a ese punto donde podemos dar por olvidados los 16.000 puntos, he incluso los 15.000, porque aunque nos parezca que estan ahí y que hace dos días estabamso en esos niveles, eso supondría una subida de casi un 40% de la bolsa. Para algunos valores hablamos de subidas del 70% y creo que no estamos para estas fiestas. Así que nada mañana nos pondremos largos con un primer objetivo del 12.000. Incluso podríamos llegar a ver los 12.600, aunque creo que este trayecto será menos directo y nos hará sufrir.

Si hemos llegado a este punto, y estas leyendo este blog es que el mercado no te ha dejado fuera. En este punto esa liquidez es oro, no la pierdas y creo que es momento de no tener prisa. Lo que no mata engorda y desde luego que el año que volvamos a ver los 16.000 nuestra cartera habrá engordado mucho.

Hoy he tenido el honor de ser invitado a una presentación de uno de los proyectos mas innovadores de BBVA, tus cuentas. He realizado un resumen en Finanzas 2.0 con un estudio de la herramienta, no os lo perdais, es un salto cualitativo que marca el inicio de un nuevo tipo de herramientas en finanzas. Espectacular.

En cuanto a lo personal muy bien. Aunque la reunión era muy formal y con grandes personalidades de la blogosfera, no he podido contenerme y finalmente le he pedido hacernos una foto al consejero delegado, Jose Ignacio Goirigolzarri, ante el asombro de todo el mundo.

En fin para alquien tan aficionado a las finanzas, estar con personas tan relevantes como Jose Ignacio Goirigolzarri, le sacan a uno su lado de fan!!!. En fin estas cosas que pasan. Por un momento he mirado a Enrique Dans y estaba moviendo la cabeza sin acabar de creerselo y según me cuenta el, pareciendole muy divertido. Pero oye, aqui os dejo la foto con el consejero delegado de BBVA!!! jejeje. La verdad es que el proyecto era realmente interesante, pero vamos me he quedado con unas ganas de preguntarle por la crisis, la cotización de la entidad, las perspectivas financieras. Algo que probablemente solo me interesaba a mi, pero la verdad es que es una pena no haber dejado 10 minutillos a poder hablar sobre este tipo de cosas. Y es que si ya es interesante hablar de temas web 2.0 con el consejero delegado, hacerlo de mercados hubiera sido como jugar una pachanga con Ronaldinho, en dos palabras im presionante.

Un saludo.

Andaba algo desaparecido en el blog y en el fondo era porque había poco que contar a lo que ya comente hace unas semanas. El movimiento del mercado a la baja era el escenario mas probable como trataba de explicar hace un mes, y finalmente se esta cumpliendo y con creces. Pensaba que no estaría ya mucha gente leyendo el blog, pero los comentario de unos de los lectores con los que mas aprendo, el Sr Perez, me ha movido a volver a escribir. Mas aún cuando creo que se puede aportar algo nuevo a la situación.

Me pregunta el Señor Perez:
Cambiando de tercio y respecto al mercado ... Qué le parece Don Jesús? Rebotaremos esta semana o seguiremos derrapando a la baja?

Uff que complicado buscar el suelo señor Perez. Una de las prácticas mas arriesgadas en esto del mercado. Y se lo digo porque lo he sufrido en mis propias carnes muchas veces. Nos empeñamos en seguir nuestro instinto y tratar de comprar las cosas baratas, pero el mercado es inflexible con el que lo intenta.

Lo primero que tiene que preguntarse es como ha llegado hasta esta situación. Si sigue pensando en invertir en Bolsa entonces considerese un afortunado. Este tipo de movimientos se llevan a mucha gente del mercado. Es una de estas purgas que pasa cada cierto tiempo. Pero tenga cuidado, la purga no ha echo mas que empezar y a los ultimos se los llevará cerca del momento en el que el mercado empiece a subir.

El dinero que usted tiene ahora vale mucho mas. Es oro, porque en estos momentos la liquidez es la clave. Desde este blog no hemos realizado muchas operaciones este año, y si quiere comparelo con el año pasado. Siempre he tenido una liquidez mayor al 50%. Algo que seguro que ahora se valora de otra forma. Finalmente el STOP de Sovereign salto y hemos finalmente dejado que una excelente operación se quedara en nada, pero de no seguir esta estrategia tampoco estaríamos ganando en Metrovacesa lo que llevamos acumulado.

Por tanto es momento de esperar y estar con la escopeta cargada. En las agencias veo que algunas de las grandes ya estan comenzando a acumular bancos como BBVA. Todo empieza a ser muy tentador y los mentirosos PER nos pueden hacer equivocarnos.

Solo le diría una cosa, los mercados no suben tan rapido como para pensar que uno se perdera la subida. Lo que no debería perdonarse despues de toda esta crisis, es ver a lo mercados en el 16.000 o a BBVA en 20 y que usted se lo haya perdido. Para subir a 20 euros, el valor tendrá que pasar por 12, 12.5, 13 euros. Compre en la superación y pongase un STOP. Dependiendo de como seleccione el nivel podrá el valor oscilar mas o menos y hacerle entrar varias veces. Si llega a 20 euros, seguro que podrá asumir el entrar y salir varias veces.

BBVA en la ultima tendencia bajista llego a estar en 6 euros. Si hubieramos elegido los 9 euros, habríamos tenido que entrar y salir 2 veces, para finalmente llegar a los 18 euros.

Finalmente se ha confirmado que Martinsa-Fadesa se ha declarado en suspensión de pagos. Una mala noticia para un sector cuyo parón en seco ha dejado muy poco margen para empresas como esta cuya situación financiera estaba al limite. El gran endeudamiento al final ha pasado factura y sin un negocio que poder pagar estas deudas y ante la subida de los intereses, el desenlace ha sido mas rapido de lo que hubiera cabido esperar.

Cae una de las grandes constructuras españolas y una gran parte de este merito se lo debemos a unos directivos que no han sabido aprovechar los buenos tiempos para poner bases solidas a empresas de este tipo. Un problema con el que se encontrarán los trabajadores de esta empresa. Lo único positivo que puede decirse es que las empresas que sobrevivan en este entorno económico, se encontrarán muy reforzadas y con una gran parte de sus competidores fuera de juego. Los problemas los sufrirán tambien, pero una buena planificación financiera ayudará a mantenerse en las epocas de vacas flacas. La travesía por el desierto se presume

Ahora ya si que no nos queda otra alternativa que buscar sectores que puedan coger el relevo del sector constructor. Una pena que tenga que ser de estar forma tan dramatica.

Es importante reflexionar que tipo de información nos llega y de que medios de comunicación. Este mes hemos podido asistir a una de las mas claras estrategias de manipulación en valores que he observado en todo lo que llevo operando en los mercado. Una operación a la que he asistido atónito ante todo lo que se iba sucediendo y que me parece especialmente significativa por la cobertura que le ha dado la prensa tradicional. Hemos de decir que no toda de igual manera.

Una operación cuya cobertura ha dado uno de los diarios de información financiera que empezaba a destacar por su contenido y por el repartirse de manera gratuita, el diario Negocio. Una noticia que afecto de manera decisiva al Banco Popular, para que su cotización subiera hasta los 10,50 para luego volver a caer. No podíamos tampoco esperar nada de una institución como la CNMV despues de sus ultimas actuaciones y como cabía esperar durante todo este proceso se ha mantenido en una actitud pasiva ante lo que iba sucediendo.

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