Buenos y comparto todos ellos.

1) Transando las noticias de los telediarios y noticieros de TV..... Ver.

2) Mientras el Dow toca máximos de 6 años, todo el mundo pendiente de eso viendo tick por tick, pero en realidad Qué importa el Dow? si el SP500 está a 20%, el Nasdaq a más de 50% y Russell a 6%. Qué son 30 acciones. Ver.

Leer mas!

Uno de los indicadores que más nos gusta a los economistas es la "Yield Curve" o "Curva de Rendimientos". Hay libros escritos sobre ella. Mucha información e inferencia se puede obtener de ella si se interpreta bien.

Cómo se calcula? es la diferencia entre la tasa larga menos la corta. En la gráfica uso dos definicios de tasa corta, mientras que la larga por consenso se usa la de 10 años. La primera Tasa Corta es la "Fed Funds" o Tasa de la Reserva Federal, y la otra es la Tasa a 3 meses de los Bonos del Tesoro. Ambas se parecen.

Leer mas!

Ayer tuvimos charla semanal con Jesús Pérez de www.especulacion.org. Siempre presentamos la situación del mercado actual y dos películas surgen rápidamente. El optimismo rampante del IBEX español, quién ayer y hoy ha subido cerca de 4% para registrar el nivel más alto en su historia. Recordemos que se tardo 6 años en tomar el nivel del 2000.

Leer mas!

Es la forma del uso de la herramientas estadísticas. Estoy hablando de la distribución normal. La existencia de eventos "improbables" como al crash del ´87, cuando el S&P500 cayó 20% en un día genero el debate de que estos eventos raros suceden con más frecuencia que lo esperado.

Leer mas!

Autor: Aaron Brown

Rate: 3/5
No me considero un jugador de poker, de hecho rara vez lo hago. Y supongo que es porque ya mi trabajo como trader tiene lo suficiente de juego probabilistico. El libro lo compré por quién escribió el prefacio, Nassim Thaleb. Autor de uno de los mejores libros que he leído "Fooled By Randomness".

Leer mas!

Siendo que los mercados son mecanismos que descuentan el futuro son afectados por dos corrientes que a veces no se juntan, y aquí uso el análisis de George Soros conocida como su Teoría de la Reflexividad. Primero, está el Sezgo Prevaleciente y segundo, la tendencia subyacente. Me explico.Por ejemplo, los mercados accionarios están mostrando un sezgo claro prevaleciente. Optimismo en la economía producto de que la inflación parece haber sido dominada por la Fed y los efectos de su campaña de suba de tasas no se traducirá en una recesión, sino más bien un "soft landing". Por otro lado, la tendencia subyacente son cifras económicas que asignan una probabilidad un poco más alta de recesión de lo que el mercado. Claramente aquí hay una divergencia.

Leer mas!

Ayer el SP500 tocó su punto más alto del año, rompiendo el máximo de mayo pasado. Yo esperaba que no sucediera antes de octubre, eso fue 7 sesiones antes de lo que pensaba. Mi fallo se debe particularmente, porque cuando estaba pasando la corrección de mayo-julio pensé que el SP500 lo hiciera por lo menos en 10%. Eso nunca pasó, la corrección fue de 8%.

Leer mas!

Existe una salida ordenada de los mercados? el último caso fue en mayo junio pasado. Esa pregunta es básica para los jugadores del mercado. La respuesta es no. Las emociones pueden más que la templanza. Y la facilidad de salida depende de la liquidez del mercado. No es lo mismo iniciar una posición corta que una larga. Las primeras se mueven mucho más rápido que las segundas, es por ello que los sistemas o estrategias cortas son diferentes que las largas. Para agarrar el movimiento hacia abajo hay que iniciar la posición antes, que si quiero agarrar el movimiento al alza.

Leer mas!

No me refiero ni al Sector Bienes Raíces y su clara burbuja, sino a la gran cantidad de dinero que ha ido a los Hedge Funds en los últimos años. Una de las hipotesis que ha sido probada en un estudio que les compartí varios meses atrás hecho por JPMorgan, es que el período de baja volatilidad es causado por la gran cantidad de liquidez que han reducido los márgenes de acción de los mercados.

Leer mas!

Los optimistas están confiados que la economía y su sector más emblemático recientemente, los Bienes Raices, logren un aterrizaje suave. Eso quiere decir, que el apretón de tasas de interés logren desacelerar la economía y la demanda de manera paulatina, ordenada y suave. A eso se están agarrando los perma-optimistas del mercado para seguir subiendo el mercado.

Primero, definan que es un aterrizaje suave. Porque si no es cuestión de percepciones nada más. La mente humana es engañosa y lo más peligroso de todo es que a veces el engaño nos lo hacemos a uno mismo.

Leer mas!

No sólo los mercados accionarios están así de locos (ver post de ayer). Las monedas también. Mi impresión es que varias monedas que se encuentran en un rango de trading en los últimos seis meses, no tienen idea hacia donde quieren ir. Están en espera de noticias o algo que los haga tomar la próxima dirección.

Leer mas!

Hace tiempo que no posteamos de la volatilidad. En Julio, estabamos contentos con el hecho de que la Volatilidad había subido a niveles no vistos en 3 años. Las medidas propias junto al VIX (Volatility Index) registraban dichos niveles. Tres meses despúes todos ellos registraron una caída tremenda, un crash, llegando a los niveles más bajos del año.

Leer mas!

La semana pasada poste acerca del quiebre de los commodities. Hoy despúes de siete días consecutivos de caída en el precio del petróleo, volvemos a tocar el tema.

Para entender los mercados hay que simplificar y volver a la ley de oferta y demanda. Una de los pocos axiomas económicos que se consideran leyes. Es decir, no hay duda ni incertidumbre. Son como leyes naturales o leyes científicas. Usemosla.

Leer mas!

La gráfica de sentimenttrader es excelente. Mide el nivel de cash de los fondos mutuos, o los elefantes del mercado. Estos son realmente los que mueven el mercado en el mediano plazo. Cuando los niveles de cash son altos, eso significa que tienen poder comprador alto y viceversa. Se espera subida o soporte. Nótese como en la gráfica los extremos son buenos puntos de referencia.

Leer mas!

Además de que el rally de verano no fue tan convincente como vimos en los post anteriores, regreso a otra herramienta que ya he discutido, la Fuerza Relativa. Allí relaciono los sectores accionarios entre sí, para ver quién lidera hacia abajo o hacia arriba los movimientos. Esa información es muy útil y sirve para alocar fondos. También para ver si los movimientos tienen " piernas " para seguir moviendose en esa dirección.

Leer mas!

Luego de dos meses de mercados al alza, quise ver cuantos de los rallies penetraron el máximo fijado en el primer semestre del año. Esto es importante, desde que mi proyección hecha hace algunos meses fue de que los mercados accionarios no tomarían los máximos antes de Octubre. Bueno estamos a 3 semanas y quise ver la distancia entre el máximo anterior y el máximo registrado en éste rally de dos meses. Si la lectura es negativa significa que el máximo del presente rally fue mayor al máximo anterior. Abajo la lista de los mercados.

Leer mas!

Es un indicador propio, y viene de mi observación de que el mercado tiene ciclos en los que los movimientos del día son anchos en relación al rango de los últimos días. Cómo se calcula? sencillo, calcular el movimiento de la apertura al cierre y promediar los últimos x días, este promedio se divide por otro que es el promedio de los mismos x días del rango Máximo menos Mínimo de cada día.

Leer mas!

Se acabó el verano en el hemisferio norte. Los perma-optimistas tuvieron su rally de verano. Pero con la Tasa a 10 años en su nivel más bajo en más de cuatro meses, y despúes del mínimo registrado en Julio (precio de Bono se mueve en contrario que la tasa) en sincronización con el del mercado accionario (S&P500), qué nos depara el futuro?

Leer mas!