Las recomendaciones de valores según análisis fundamental de Alejandro Sherk.

Ponente : Alejandro Sherk, analista bursátil independiente. Moderador: Manuel Moreno, subdirector de Mi Cartera de INVERSIÓN.
Valoración: INTERESANTE. Sobre todo la seleccion de valores.


Entorno politico y macroeconómico

Fuerte crecimiento de Asia impulsada por CHINA.
Fortaleza de EEUU: crecimiento superior al 3%
El deficit de USA se financia por ASIA y probablemente podrá seguir así en este entorno competitivo
Debilidad en Europa tanto en el aspecto politico como en el económico
Crudo se mantendrá caro: Venezuela, Iran, Nigeria
Mejora de situación de Oriente Medio

Inflación y Renta Fija

Aceptable panorama mundial para la renta variable y peor para la renta fija.
Inflación controlada en EEUU y Europa, aunque con repuntes que no cosideramos preocupantes
Nuevo presidente de la FED, Bernake, es mas claro. Tipos hasta 5% en USA
Ciclo alcista de tipos en Europa en sus inicios pero será de poco recorrido: no creemos que supere el 3%
Probable subida del BCE hasta el 2,5% medida contovertida por los crecimientos de Alemania y Francia
Pese a los altos precios de las materias primas, no hay tensiones inflaccionistas
En Europa el Euro es menos fuerte por el bajo crecimiento y la falta de competitividad
Se mantiene la baja rentabilidad, altos precios

Mercados de Renta Variable

WallStreet plano en 2005. Europa mucho mejor, recuperando el retraso relativo
Las grnades empresas europeas se han internacionalizado y han hecho sus deberes. Excelentes resultados
España asiste a una actividad corporativa sin precendentes: puesta de largo internacional de las empresas nacionales al asalto de Europa, aunque también estas siendo activamente comprada
Fusiones y adquisiciones a la orden del dia incluso en sectores no relacionados. Capital Riesgo entrando
Gran alza de las "small caps", mas valor en los "blue chips"
Creemos que 2006 se comportará peor que 2005 en España y Europa, pero mejor en USA
No creemos que el dolar vuelva a minimos respecto al Euros, aunque tiene un cierto potencial de depreciación
Revalorización de los indices para 2006 de 5%- 10%, algo mas en el Eurostoxx 50 y mas de un 10% en los mercados americanos
Vemos escaso recorrido a la Bolsa Española, teniendo algo mas la Bolsa Europea que se ha quedado algo rezagada

Analisis

La renta variable se ha comportado bien en 2005 pero todavía existe valor en algunos títulos
Recomiendo el sector Asegurador.
Las recomendaciones principales en Titulos son las siguientes
* SANTANDER, JP MORGAN, CITY GROUP, MUNICH RE, ALLIAN, BNP, ALLSTATE, AIG, COUNTRYWIDE FINANCIAL

Sector Tecnologico

Recomendaciones : CISCO, SIGNAUX

Sector Farmacia y Salud

Ha afrontado graves problemas legales y con la aparición den uevos farmacos al mercado. Han quedado excesivamente atrasados.
Ofrecen una buena oportunidad de compra
La Biotecnología ha perdido lustre y potencial: nos limitariamos a grandes empresas con fármacos probados
Recomendaciones : PFIZER, GLAXO SMITHKLINE, BOSTO SCIENTIFIC

Sector Telecomunicaciones

Una de nuestras apuestas favoritas ante el saneamiento de balances y el retorno a negocio de crecimiento sostenido
Las nuevas aplicaciones de internet y los moviles garantizan la rentabilidad futura del sector
La competencia de google en el sector es una amenaza real
Recomendaciones : TELEFONICA

Sector Consumo y Alimentacion

Recomendaciones : NESTLE, HOME DEPOT

Sector Servicios Publicos

Han perdido brillo por sus altas revalorizaciones

Sector Industrial

Recomendaciones : GENERAL ELECTRIC, SIEMENS, ZSCHOKKE, MAN

Sector Petroleo

Recomendaciones : CONOCO PHILIPS, CANANDIAN NATURAL RESOURCES

Otros sectores

Construcción e inmobiliarias han subido de forma exponencial

Resumen

Factores Positivos:
Tipos estructuralmente bajos
Beneficios crecientes
Alejandro recomiendo de un 50% a un 55% de la cartera en Renta variable

Comentarios para www.especulacion.org

Ante la pregunta sobre el sector Bancario y sobre otros bancos como BBVA en los que existen rumores de compra por parte de otros Bancos, Alejandro contesta que efectivamente estos rumores han existido que ve probable que haya movimiento corporativos en este sector, pero que el invierte por fundamentales y prefiere el SANTANDER porque considera que es un banco cuya estrategia se basa en liderar el sector con la presentación de nuevos servicios como por ejemplo recientemente con la campaña de Comisiones Cero.